20140901-东方财富证券-未来3个月最看好的公司组合_13页_1000kb

未来3个月最看好的公司组合分析总结

核心内容概览

同信证券于2014年9月1日发布的“未来3个月最看好的公司组合”涵盖了多个行业，包括半导体、汽车零部件、光学光电子、通信设备、环保工程及服务、专用设备、塑料、计算机应用、金融、医药商业等。该组合旨在通过量化分析、行业研究及策略分析，筛选出未来3个月内具有较高增长潜力的股票，以追求投资组合的绝对收益，目标为三年一倍、十年十倍，力争年复合收益率达26%。

主要观点

• 组合表现：截至2014年8月29日，该组合累计收益为71.63%，而同期沪深300指数累计收益为-4.75%，组合超额收益率为76.38%。
• 行业配置：组合行业配置涵盖多个成长性较强的行业，如半导体、汽车零部件、光学光电子等，且公司投资评级均为买入或增持。
• 选股逻辑：采用“三步甄选逻辑”，首先基于财务数据和分析师数据筛选出具有成长潜力的公司；其次结合行业景气度、政策支持和公司核心竞争力进行筛选；最后根据政策走向和市场热点优选，形成最终的组合。

关键信息

组合表现回顾

时间	组合收益率	HS300收益率	超额收益率
本周	-0.92%	-1.14%	0.22%
近一月	7.42%	0.38%	7.04%
近三月	12.03%	9.54%	2.50%
近半年	0.13%	5.59%	-5.46%
累计	71.63%	-4.75%	76.38%

组合波动率与换手率

• 组合波动率：1.60%
• HS300波动率：1.24%
• 组合换手率：16.95%

本周调入与调出公司

• 调入：南京熊猫、诺普信、中海油服
• 调出：渤海租赁、皖新传媒、九州通

推荐股票概况

中环股份

• 行业：半导体
• 推荐理由：公司业务快速推进，具备良好的成长潜力。
• 核心假设风险：CFZ硅片性能或成本不达预期，合资公司审批不达预期。

华天科技

• 行业：半导体
• 推荐理由：国内集成电路封测行业的领先企业，受益于指纹识别技术发展。
• 核心假设风险：国家集成电路扶持政策落实低于预期。

中海油服

• 行业：采掘服务
• 推荐理由：公司业绩增长显著，未来两年合同订单已锁定，预计业绩快速增长。
• 核心假设风险：海洋油气投资增速放缓、油价下降导致平台利用率降低、钻井平台发生自然事故。

龙源技术

• 行业：电气设备
• 推荐理由：公司技术领先，受益于火电行业盈利改善。
• 核心假设风险：低氮改造业务业绩贡献不达预期、竞争导致产品价格下降、余热利用业务进展慢于预期。

晶盛机电

• 行业：电源设备
• 推荐理由：受益于国IV标准实施，SCR和催化剂产品带来新增需求。
• 核心假设风险：中重卡需求低迷、国四标准执行力度未达预期、潜在竞争者技术突破。

国星光电

• 行业：光学光电子
• 推荐理由：作为LED封装龙头企业，积极拓展上下游业务。
• 核心假设风险：下游需求不达预期。

聚飞光电

• 行业：光学光电子
• 推荐理由：研发投入显著，产品竞争力强。
• 核心假设风险：OLED技术渗透率提升可能带来技术冲击。

诺普信

• 行业：化学制品
• 推荐理由：渠道改革显著，业绩快速增长。
• 核心假设风险：特色药、大品种开发进展低于预期。

桑德环境

• 行业：环保工程及服务
• 推荐理由：投资餐厨垃圾处理项目，延伸固废处置产业链。
• 核心假设风险：环保政策执行不力、应收账款回收问题。

天源迪科

• 行业：计算机应用
• 推荐理由：大数据等新业务持续落地，公司价值重估。
• 核心假设风险：人力成本上升、新业务拓展不达预期。

威孚高科

• 行业：汽车零部件
• 推荐理由：受益于国IV标准实施，公司技术优势明显。
• 核心假设风险：中重卡需求低迷、国四标准执行力度未达预期、潜在竞争者技术突破。

万里扬

• 行业：汽车零部件
• 推荐理由：融资租赁业务发展迅速，契合产业升级趋势。
• 核心假设风险：融资租赁业务不达预期。

中原内配

• 行业：光学光电子
• 推荐理由：拓展国际市场，订单饱满，未来进一步延伸产业链。
• 核心假设风险：原材料涨价、产品结构调整、人民币汇率波动、商用车需求不足。

星宇股份

• 行业：汽车零部件
• 推荐理由：紧跟LED行业变革，前期项目开始显现成果。
• 核心假设风险：汽车行业景气度下滑、收购兼并不确定性。

普利特

• 行业：塑料
• 推荐理由：客户开拓顺利，中高端市场增长潜力大。
• 核心假设风险：原材料价格波动、市场竞争加剧。

东材科技

• 行业：塑料
• 推荐理由：受益于光伏回暖和特高压项目，业绩恢复高增长。
• 核心假设风险：光伏和特高压投资低于预期、新项目投产进度低于预期。

中天科技

• 行业：通信设备
• 推荐理由：光纤光缆业务稳步增长，预制棒匹配度提升。
• 核心假设风险：光纤、电缆、海缆下游需求不及预期。

南京熊猫

• 行业：医药商业
• 推荐理由：中国电子改革与整合提速，公司技术领先。
• 核心假设风险：机器人业务不达预期。

超声电子

• 行业：元件
• 推荐理由：消费电子重要供应商，是苹果PCB板供应商。
• 核心假设风险：铜价和劳动力成本上升影响毛利率，触摸屏产能释放低于预期。

博实股份

• 行业：专用设备
• 推荐理由：3D打印技术领先，行业前景广阔。
• 核心假设风险：宏观经济波动影响主业、新产品市场投放进度低于预期。

投资策略说明

• 组合调整频率：每周微调，3个月为评估周期。
• 投资目标：追求绝对收益，目标为三年一倍、十年十倍。
• 波动控制：尽量保持较小波动率，采用防御稳健策略为主，强势行情时采用主动进攻策略。
• 资产配置：采用自上而下和自下而上相结合的策略，多因子行业选股配置，精选行业龙头和潜力个股。

投资评级定义

• 买入：相对市场基准指数收益率15%以上。
• 增持：相对市场基准指数收益率5%~15%。
• 中性：相对市场基准指数收益率在-5%~5%之间波动。
• 减持：相对市场基准指数收益率低于-5%。
• 未评级：不在研究覆盖范围内。
• 暂停评级：存在潜在利益冲突或研究依据不足。

免责声明

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数据来源

• 数据来源：巨灵财经同信证券研究所数据中心。