20220414-嘉和家业-物业年报综述_增长势能持续释放_营收长尾效应显现_11页_666kb

物业行业2021年年度业绩总结

核心内容

2021年，中国物业行业在整体发展态势良好，规模扩张带动收入提升，行业平均营收为36.27亿元，同比增长44.5%。已有48家上市物企完成年报披露，营业收入总额达1740.93亿元。行业格局尚未完全固化，龙头企业表现突出，社区增值服务成为新的增长引擎。

主要观点

1. 规模带动收入提升，长尾效应逐步显现

• 行业整体增长：48家上市物企平均营收为36.27亿元，较2020年增长44.5%。
• 营收分化明显：仅有5家企业营收突破百亿，其余企业营收低于行业均值。
• 行业巨头表现突出：碧桂园服务以288.43亿元营收稳居第一，万物云以237.04亿元营收紧随其后，两者差距拉大。
• 业务多元化：碧桂园服务通过扩展业务线至8条，带动收入结构优化，非物业收入贡献度提升。

2. 收并购成为营收跃升的重要动力

• 企业并购案例：合景悠活、碧桂园服务、和泓服务等均通过大规模收购实现营收增长。
• 碧桂园服务：2021年收购13家企业，包括四川蓝光嘉宝服务等，面积增长显著。
• 和泓服务：收购金宁物业、兴隆物业等，推动营收增长。
• 收并购影响：并表带来面积与营收的跨越式增长，为短期业绩增长提供保障。

3. 社区增值服务增速迅猛，成为新增长点

• 增速显著：社区增值服务平均收入增速达77.3%，远高于物业管理服务（40.5%）和非业主增值服务（30.7%）。
• 企业案例：
  • 金科服务：社区增值服务收入增速达566.0%，主要得益于“食、住、行、游、购、育”综合场景的打造。
  • 融信服务：社区增值服务同比增长433.2%，美租售与场地固有资源业务增长迅猛。
• 社区增值服务潜力：收入基数小，成长空间大，成为物企第二增长曲线。

关键信息

行业数据概览

• 2021年营业收入总额：1740.93亿元
• 行业平均营收：36.27亿元
• 同比增长：44.5%

企业表现

• 碧桂园服务：288.43亿元营收，业务多元化，收购13家企业
• 保利物业：107.8亿元营收，同比增长34.2%，公共服务物业管理服务收入增长81.8%
• 越秀服务：19.18亿元营收，同比增长64.2%，TOD项目拓展显著
• 中海物业：94.4亿港元营收，同比增长44.3%，停车位买卖业务增长10.9倍

收并购情况

收入结构优化

• 物管服务：仍是主要收入来源，20家企业物管服务收入占比超60%，其中新大正物管服务占比达93%。
• 非业主增值服务：与地产销售行情紧密挂钩，未来可能持续下降。
• 社区增值服务：占比稳步提升，行业均值较2020年末提升1个百分点。

行业趋势

• 政策支持：2022年物业行业迎来政策利好，住建部、发改委等推动基层治理能力提升，鼓励物业与生活场景融合，探索智慧社区建设。
• 未来展望：物业企业需抓住政策红利，加快转型升级，提升盈利能力和可持续发展能力。

结语

2021年，物业行业在规模扩张和收并购推动下，整体营收稳步提升，社区增值服务成为新增长点。然而，高营收是否能转化为高盈利，仍需进一步分析。2022年，随着政策红利释放，物业行业有望迎来更大发展空间。