20210326-嘉和家业-金融街物业-01502.HK-增值服务收入大幅提升_核心经营指标增速放缓_7页_1mb

金融街物业2020年经营总结

核心内容概览

金融街物业（01502.HK）在2020年实现了管理规模的稳步增长，但核心盈利指标增速放缓，增值服务收入显著提升，成为收入增长的重要驱动力。

主要观点

• 管理规模增长：截至2020年末，金融街物业在管面积达到2471.9万平方米，同比增长24.5%；合约管理面积2810.4万平方米，同比增长31.5%。
• 业务依赖母公司：第三方外拓面积占比相对较低，主要依赖母公司金融街集团进行市场拓展，目标项目多为核心城市的CBD区域，市场供给有限，且未开展收并购业务，导致第三方项目增长缓慢。
• 营收与盈利指标变化：2020年营业收入11.31亿元，同比增长13.4%；毛利润2.44亿元，同比增长27.5%；净利润1.16亿元，同比增长2.0%。毛利率提升至21.6%，净利率下降至10.2%，处于行业低位。
• 增值服务表现突出：增值服务收入由2019年的1.96亿元增长至2020年的2.77亿元，同比增长41.1%，占比提升至24.5%。
• 多元化经营战略：金融街物业在完善物业管理服务的基础上，实施“一业为主、多种经营”的策略，拓展租赁、餐饮等业务，计划进一步进入装修及室内装饰市场。

关键信息

管理规模

• 在管面积：2471.9万平方米（+24.5% YoY）
• 合约管理面积：2810.4万平方米（+31.5% YoY）
• 第三方外拓在管面积：821.2万平方米（+23.2% YoY）
• 第三方外拓面积占比：33.2%（较2019年下降0.4个百分点）

营收与盈利

• 营业收入：11.31亿元（+13.4% YoY）
• 毛利润：2.44亿元（+27.5% YoY）
• 净利润：1.16亿元（+2.0% YoY）
• 毛利率：21.6%（+2.4% YoY）
• 净利率：10.2%（-1.2% YoY）

各服务板块收入情况

毛利率分析

• 商务物业毛利率：26.6%（+1.7% YoY）
• 非商务物业毛利率：14.4%（+3.9% YoY）
• 餐饮服务毛利率：7.9%（-8.3% YoY）
• 总计毛利率：21.6%（+2.4% YoY）

融资与成本

• 融资收入：0.09亿元（-10% YoY）
• 融资成本：0.54亿元（+270% YoY）
• 经营利润：1.99亿元（+43.5% YoY）

行业背景

• 金融街物业在第三方外拓面积占比上处于行业靠后位置，主要依赖母公司市场拓展。
• 2020年，金融街物业毛利率低于行业平均水平，主要受基础物业管理服务占比高、员工福利提升、人工成本增加等因素影响。
• 餐饮服务板块因品牌试运营扩张阶段，成本较高，毛利率显著下降。

战略展望

• 金融街物业正积极拓展多元化业务，以提升客户黏性与收入结构。
• 计划进入装修及室内装饰市场，丰富业务组合。
• 未来需关注第三方外拓能力的提升，以及多元化业务的盈利能力。

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