20220213-东吴证券-通信板块基金持仓分析_四季度末基金持仓市值增长_关注智能汽车_国资云和数字经济基础设施等板块_21页_619kb

通信板块基金持仓分析总结

核心内容

2021年四季度末，通信板块基金持股市值呈现上升趋势，投资价值逐步显现。截至2021年四季度末，公募基金资产净值达到24.9万亿元，环比增长6.24%。申万一级通信板块基金重仓持股市值为389.58亿元，环比增长33.59%，通信行业基金投资占比为1.05%，环比上升0.22pct。

主要观点

• 整体趋势：通信行业基金持股市值稳步增长，显示出市场对通信行业的关注度提升。
• 细分板块表现：
  • 物联网/车联网：基金持仓稳步增长，环比增长42.08%，移远通信为该板块基金持股市值最高。
  • 光模块：基金持仓市值环比增长107.67%，受益于5G应用成熟及流量需求增长，建议关注优质标的。
• 重点推荐个股：包括中兴通讯、中国电信、中国联通、移远通信、天孚通信、华工科技等，部分个股已被覆盖。
• 市场前景：5G渗透率提升、云计算等创新业务增长、物联网终端连接数上升、模组市场扩大，均推动通信板块增长。
• 风险提示：宏观经济环境恶化、政策扶持力度不及预期、5G产业进度及网建进度不及预期等风险因素可能影响板块表现。

关键信息

基金资产配置

• 2021Q4：债券占比46.95%，股票占比25.62%，现金占比17.40%，其他占比10.02%。
• 股票占比变化：股票占比较三季度上升0.74pct。

申万一级行业基金重仓持股市值占比

通信板块基金持仓明细

• 运营商/设备商：基金持仓总市值为138.43亿元。
• 光模块：基金持仓总市值为22.37亿元，中际旭创持股总市值最高（14.27亿元）。
• 物/车联网及模组：基金持仓总市值为36.80亿元，移远通信持股总市值最高（25.01亿元）。
• 能源数字化：基金持仓总市值为25.87亿元，朗新科技持股总市值最高（17.13亿元）。

重点推荐个股

• 运营商：中国电信、中国联通
• 5G主设备：中兴通讯、烽火通信、海能达
• 能源信息化：威胜信息
• 新能源配套：英维克、佳力图
• 光模块：天孚通信、华工科技、中际旭创、光迅科技
• PCB：兴森科技
• 光纤光缆：烽火通信
• 物联网/车联网：中科创达
• IDC：奥飞数据、光环新网
• 网络可视化：中新赛克
• 5G行业专网：海能达
• 云计算/边缘计算：优刻得
• 城市数字化转型相关：科大讯飞

风险提示

• 宏观经济风险：疫情及国际形势可能影响经济增长，对通信行业造成不利影响。
• 政策风险：若国家对5G、物联网等新兴领域扶持力度减弱，可能影响网络部署和设备需求。
• 5G产业风险：若5G标准化和产品研发进度不及预期，可能导致网络建设放缓，影响行业和公司业绩。

市场前景与建议

随着5G应用逐步成熟，流量与数据传输需求快速增长，光模块、IDC、服务器等基础设施放量，带动行业内公司业绩增长。建议继续关注行业内优质标的，尤其是受益于5G建设、物联网、车联网及能源数字化等领域的公司。

结论

通信板块基金持股市值持续增长，显示市场对其投资价值的认可。重点推荐运营商、5G主设备、光模块及物联网相关个股，同时需关注宏观经济、政策及5G产业进度等风险因素。