通信行业板块基金持仓分析：一季度末基金持仓市值增长，关注智能汽车、国资云和数字经济基础设施等板块-20220510-东吴证券-21页_2mb

报告摘要

2022年第一季度末，通信板块基金持股市值呈现上升趋势，显示出市场对通信行业投资价值的认可。基金重仓持股市值通信行业占比为1.26%，环比增长0.21pct，显示出通信行业在基金配置中的地位逐渐提升。

基金持仓趋势：
- 2022Q1末，公募基金资产净值达到26.34万亿元，较四季度末增长5.78%。
- 申万一级通信板块基金重仓持股市值为334.54亿元，环比减少14.13%。
- 基金资产配置中，债券市值占比最高（43.93%），股票占比第二（24%），现金占比第三（19.35%）。
- 纺织服装行业基金投资占比最高，达到12.30%，环比上升11.69pct。
细分板块表现：
- 物联网/车联网及模组板块基金持仓稳步增长，环比增长149.62%。
- 光模块板块基金持仓总市值为47.18亿元，环比下降67.24%。
- 运营商/设备商板块基金持仓总市值为213.46亿元，环比下降86.09%。
重点推荐个股：
- 运营商：中国移动、中国电信、中国联通。
- 5G主设备：中兴通讯、烽火通信、海能达。
- 能源信息化：威胜信息。
- 新能源配套：英维克、佳力图。
- 光模块：天孚通信、华工科技、中际旭创、光迅科技。
- PCB：兴森科技。
- 光纤光缆：烽火通信。
- 物联网/车联网：中科创达、移远通信。
- IDC：奥飞数据、光环新网。
- 网络可视化：中新赛克。
- 云计算/边缘计算：优刻得。
- 城市数字化转型相关：科大讯飞。

基金持仓市值变化：
- 通信行业基金持股市值占基金股票投资市值比为1.26%，环比上升0.21pct。
- 物联网/车联网及模组板块基金持仓总市值为64.57亿元，环比增长149.62%。
- 光模块板块基金持仓总市值为47.18亿元，环比下降67.24%。
基金持仓前十大个股：
- 亿联网络和中兴通讯分别位列第一和第二，持股总市值分别为73.2亿元和53.8亿元。
- 中国移动、中国电信、中国联通、移远通信、广和通、天孚通信、中际旭创、华工科技、新易盛、光迅科技等公司均在基金持仓中占据重要位置。
行业前景：
- 5G渗透率稳步提升，三大运营商5G用户数分别为4.25亿户、2.02亿户和1.65亿户。
- 随着以元宇宙为代表的5G应用逐渐成熟，流量与数据传输需求快速增长，带动光模块、IDC、服务器等基础设施放量。
- 物联网下游需求高涨，终端连接数稳步上升，预计2026年中国车联网市场空间将达到8千亿元。
市场预测：
- 我国光模块市场预计2022年需求量增加至33亿元，2020-2022年复合增速为10.6%。
- 2022-2027年我国光模块行业市场前景预测显示市场将持续增长。

公司投资评级：
- 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上；
- 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间；
- 中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间；
- 减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间；
- 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。
行业投资评级：
- 增持：预期未来6个月内，行业指数相对强于大盘5%以上；
- 中性：预期未来6个月内，行业指数相对大盘-5%与5%之间；
- 减持：预期未来6个月内，行业指数相对弱于大盘5%以上。