20220510-东吴证券-通信板块基金持仓分析_一季度末基金持仓市值增长_关注智能汽车_国资云和数字经济基础设施等板块_21页_2mb

通信板块基金持仓分析总结

核心内容

2022年第一季度末，通信板块基金持股市值呈现上升趋势，投资价值逐步显现。截至2022年2月28日，公募基金资产净值达到26.34万亿元，较四季度末增长5.78%。申万一级通信板块基金重仓持股市值为334.54亿元，环比减少14.13%，但通信行业基金投资占比为1.26%，环比增长0.21pct。整体来看，通信板块在基金配置中占比稳步提升。

主要观点

• 通信行业整体趋势
  通信板块在基金持仓中占比提升，显示出市场对其未来增长潜力的认可。尽管基金重仓持股市值环比下降，但行业整体投资价值逐步显现。

• 物联网/车联网板块增长显著
  物联网/车联网及模组板块基金持仓市值增长显著，环比增长149.62%，成为基金关注的热点。移远通信、广和通、美格智能等个股表现突出，其中移远通信持股总市值最高，为36.49亿元，占流通股比25.33%。

• 光模块板块需求增长
  尽管光模块板块基金持仓市值环比下降67.24%，但分析师认为，随着以元宇宙为代表的5G应用逐渐成熟，流量与数据传输需求快速增长，光模块、IDC、服务器等基础设施将放量，带动行业内公司业绩增长。

• 运营商及设备商表现
  三大运营商（中国移动、中国电信、中国联通）及主设备商（如中兴通讯）在基金持仓中占据重要位置，显示出市场对5G建设及创新业务增长的看好。

• 细分板块趋势
  基金对能源数字化、IDC、云计算、城市数字化转型等相关板块关注度提升，推荐朗新科技、奥飞数据、光环新网、优刻得、科大讯飞等个股。

关键信息

基金资产配置比例（2022Q1）

申万一级行业基金重仓持股市值占比（2022Q1）

通信板块基金持仓重点个股（2022Q1）

基金重点推荐板块及个股

• 运营商：中国移动、中国电信、中国联通
• 5G主设备：中兴通讯、烽火通信、海能达
• 能源信息化：威胜信息
• 新能源配套：英维克、佳力图
• 光模块：天孚通信、华工科技、中际旭创、光迅科技
• PCB：兴森科技
• 光纤光缆：烽火通信
• 物联网/车联网：中科创达、移远通信
• IDC：奥飞数据、光环新网
• 网络可视化：中新赛克
• 5G行业专网：海能达
• 云计算/边缘计算：优刻得
• 城市数字化转型相关：科大讯飞

风险提示

• 宏观经济环境恶化：疫情及国际形势可能影响经济增速，对通信行业产生不利影响。
• 政策扶持力度不及预期：若国家对5G、物联网等领域的政策支持减弱，可能影响运营商部署意愿。
• 5G产业进度及网建进度不及预期：5G标准化和研发进度若落后，可能影响网络建设及商用部署。

结论

通信板块在2022年第一季度末基金持仓中呈现上升趋势，显示出市场对其未来增长潜力的看好。物联网/车联网及模组板块因需求释放成为基金关注的热点，而光模块、运营商及设备商板块则因5G建设及创新业务增长受到推荐。基金对能源数字化、云计算、IDC等细分领域也表现出浓厚兴趣。然而，需警惕宏观经济、政策支持及5G建设进度不及预期等风险因素对行业的影响。