20240929-华源证券-建筑材料行业周报_上调板块评级_布局进攻机会_13页_864kb

证券研究报告建筑材料行业定期报告作者：戴铭余、王彬鹏、郦悦轩、唐志玮日期：2024年09月29日核心观点：近日央行宣布多项地产支持政策，尤其926政治局会议提出房地产“促进止跌回稳”，政策面出现重要转变。从“去约束、去供给、去杠杆”三大方向看，地产基本面有望迎来拐点。建筑材料板块因此迎来估值修复机会，业绩弹性更强。

政策面：央行调整地产政策（首付统一15%、降存量房贷利率），政治局会议定调“促进止跌回稳”，全面放开限购预期显著增强，保障性住房支持政策密集落地。机构持仓已降至0.43%，存在3倍仓位提升空间。

数据跟踪：水泥环比上涨45元/吨，浮法玻璃环比回落488元/吨，光伏玻璃库存压力缓解，玻璃纤维交投平稳，碳纤维价格有所回落。

投资建议：上调板块评级至“看好”。推荐三条主线：
1）估值修复：三棵树、伟星新材、坚朗五金、北新建材、东方雨虹；
2）新周期启动：海螺水泥、华新水泥；
3）景气赛道：中国核建、上海港湾、雪峰科技、国泰集团。

风险提示：经济复苏、基建投资、地产复苏不及预期