20240929-华泰期货-铁矿周报_钢价全线上调_铁矿超预期上涨_6页_396kb

铁矿石周报总结

本周铁矿石期货价格呈现强势反弹，特别是主力合约2501，周五收盘价达到750元/吨，环比上周涨幅超1029%。现货市场方面，PB粉四港最低价达738元，环比上涨53元/吨，成交活跃度相对较低。

供应方面，Mysteel数据显示，本期全球铁矿石发运量达到3274万吨，环比增加37万吨，其中非主流发运量明显提升。需求方面，247家钢厂高炉开工率维持在78.23%，产能利用率上升，但钢厂盈利率有所下降，日均铁水产量环比增加。

库存方面，全国45港铁矿石库存总量为1505.292万吨，环比去库2589万吨，但库存仍处于历史高位，港口疏港量因钢厂利润恢复等因素有明显增加。

价格大幅回升主要得益于宏观政策利好，如央行的降息降准政策，高层的明确支持态度，推动了市场情绪好转。此外，前期下跌压力得到部分释放，宏观情绪刺激了盘面快速反弹。但从中期来看，铁矿石价格走向仍需关注基本面情况，如需求是否改善，若需求未能明显好转，预计将回归震荡偏弱格局。

本期无单边、跨期、跨品种及期权策略推荐，主要风险因素包括宏观政策变化、成材需求、铁矿发运量、钢厂利润及港口库存变化等。

图表分析摘要

• 成交数据：本周现货成交活跃度偏弱，市场交投情绪冷清。
• 全球铁矿发货量：环比增加，非主流发运量提升。
• 高炉开工及产能利用率：高炉开工率与产能利用率环比增长，但同比呈下降趋势。
• 社会库存：港口库存总量虽环比有所下降，但仍处于历史高位。
• 行业库存评估：钢厂进口矿库存、国产矿港口库存均有变化，需关注季节性波动。
• 市场趋势指标：月间差价显示近远期价差变化，反映市场预期变动。

本报告系华泰期货研究院分析所得，说明价格趋势和市场动态变化，供投资者参考使用。