20240929-开源证券-建筑材料行业周报_多重政策利多地产和股市_建材预期改善_22页_3mb

建材行业在政策利好等因素推动下，本周（9月23-27日）建筑材料指数上涨1856%，显著跑赢沪深300指数，但近一年表现较弱。行业估值处于历史低位，但部分公司面临经营风险。

政策层面，9月26日中共中央政治局会议强调促进房地产市场止跌回稳，并提出“严控增量、优化存量”等措施，此外国家发改委等部门发布《水泥行业节能降碳专项行动计划》。这些政策多重叠加，预计将推动建材行业改善。

细分板块：水泥方面，全国PO425散装水泥均价环比下跌0.21%，各地区价格分化，东北跌幅明显，华中涨幅较大；熟料库存略有上升。玻璃领域，浮法和光伏玻璃现货价格大幅下跌，期货价格上涨，全国浮法玻璃库存显著增加，库存在2023年同期水平以上。玻璃利润受到原料价格波动影响，盈利空间下降。

消费建材板块原材料价格小幅波动，部分产品价格变动较大。建材行业分析师张绪成推荐东方雨虹、伟星新材等企业，受益标的包括海螺水泥、三棵树等公司。

风险提示：经济增速下行、原材料价格波动、房地产销售不及预期、房企流动性风险、基建项目落地不确定性等风险。

请注意，行业数据存在异常情况，如部分玻璃盈利数据可能不准确。