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建材行业周报总结

核心内容概述

2022年9月4日发布的建材行业周报，重点分析了水泥、玻璃、玻璃纤维及消费建材等细分板块的市场表现与发展趋势，同时结合政策动向和行业数据，提出了投资建议与风险提示。

主要观点

水泥板块

• 价格走势：本周水泥价格继续上涨，周均价为386.15元/吨，环比上升1.28%。
• 需求变化：市场需求有所改善，水泥磨机开工负荷上升至51.85%，环比上升7.74个百分点。
• 供给情况：部分省份如河北、河南、山东继续执行错峰停窑计划，熟料库存持续下降，本周库容比为63.73%，环比下降1.05个百分点。
• 市场展望：当前处于淡旺季转换阶段，旺季需求将逐步释放，基建端带动市场需求，建议关注区域龙头企业。

玻璃板块

• 价格走势：本周浮法玻璃价格小幅下降，周均价为1732.53元/吨，环比下降1.07%。
• 需求变化：下游需求恢复不及预期，加工厂订单未见明显改善，终端资金紧张问题仍存。
• 库存情况：浮法玻璃库存小幅回涨，本周企业库存为6344万重量箱，环比上升2.55%。
• 市场展望：预计后续价格保持平稳运行，企业业绩好转仍需等待。

玻璃纤维板块

• 价格走势：粗纱和电子纱价格保持平稳，粗纱价格同比下降15.17%，电子纱价格同比下降45.59%。
• 市场情况：市场需求疲软，粗纱库存压力加大，短期内存在供需矛盾。
• 长期前景：受益于风电、新能源汽车等与碳中和高度相关的领域，行业仍有较大发展空间，建议关注龙头企业。

消费建材板块

• 市场压力：受地产不景气、竣工端资金紧张及原材料价格波动影响，市场需求走弱。
• 行业表现：上半年企业业绩不及预期，期待后续需求改善带动业绩恢复。
• 长期趋势：在碳中和背景下，建筑能耗标准提升有利于高品质绿色建材的普及，建议关注具备规模与品质优势的企业。

关键信息

• 行业政策：

  • 工信部推动原材料工业高质量发展，强化大宗原材料生产保障，加大绿色建材下乡力度。
  • 甘肃发布水泥等行业产能置换通知，严格执行产能置换政策，严禁违规新增产能。
  • 湖南省提出“十四五”节能减排方案，推动重点行业节能降碳和清洁生产。

• 行业数据：

  • 1-7月份规模以上非金属矿物制品业增加值同比下降2.6%，水泥产量同比下降14.2%。
  • 7月份建材产品出厂价格指数101.3，同比上涨5.4%，但环比下降2.1%。
  • 水泥熟料库存库容比为63.73%，较去年同期增长5.81个百分点。

• 投资建议：

  • 消费建材：推荐公元股份、东方雨虹、伟星新材、北新建材、科顺股份、坚朗五金等龙头企业。
  • 玻璃纤维：推荐中国巨石，关注其产能扩张。
  • 水泥：推荐华新水泥、上峰水泥等区域龙头企业。
  • 玻璃：建议关注旗滨集团、南玻A等高端产品占比提升的公司。

风险提示

• 原料价格大幅波动的风险
• 下游需求不及预期的风险
• 行业新增产能超预期的风险
• 地产政策推进不及预期的风险

附录信息

• 项目中标&对外投资：多公司发布相关公告，如四方新材、中材科技、金圆股份等。
• 股份增减持&质押冻结：涉及多家公司股份质押、减持及增资等动态。
• 资产重组&收购兼并&关联交易：部分企业进行股权交易、关联交易及资产收购。

分析师信息

• 分析师：王婷
• 分析师登记编码：S0130519060002
• 联系方式：010-80927672 / wangting@chinastock.com.cn

评级标准

• 行业评级：

  • 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报
  • 中性：行业指数与基准指数平均回报相当
  • 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上

• 公司评级：

  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上

免责声明

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