20250617-上海证券-REITs市场跟踪双周报_REITs规模破两千亿_二级市场延续涨势_13页_1mb

REITs市场周报摘要

一、发行市场情况

本周REITs发行市场活跃，首单保障房REIT扩募成功，募集资金9.46亿元。两只产权REITs即将成立，募集规模合计26亿元。此外，还有多只REITs进入准备或问询阶段。

关键数据：

• 发行特点：配售比例低，平均0.63%，首日涨幅均值27.39%
• 项目储备：
  • 产权类储备项目11项，主要包括产业园、仓储物流和保障房
  • 特许经营权类7项，重点为清洁能源和数据中心
  • 已获批1单产业园扩募项目

二、二级市场表现

本周REITs全市场整体上涨2.43%，跑赢主要股票指数。

关键数据：

• 产权REITs涨1.86%，特许经营权涨3.15%
• 消费基础设施表现最佳，涨幅达2.24%
• 收益率前五名：中信建投明阳智能新能源、华安百联消费场REIT、工银蒙能清洁能源等
• 交易活跃度前五名：国泰君安济南能源供热REIT、华泰紫金南京建邺产业园等基金市场周报

三、分红情况

本周共有3只REITs进行分红，总额约2.86亿元。

分红分析：

• 2025年全市场分红总额43.81亿元，分红收益率2.75%
• 特许经营权类REITs分红收益率达3.33%，领先于产权类REITs的2.29%
• 消费基础设施REITs分红比例最高，达100%

四、估值分析

1. 产权类估值（P/可供分配金额）为27.70，保障房估值相对较高
2. 产业园REITs估值（P/EBITDA）相对较低，但分红吸引力强
3. 特许经营权REITs估值应关注内部收益率（IRR）差异化，受特许经营权期限影响明显

五、政策动态

近期出台支持政策：

1. 明确支持新能源、人工智能等新基建等领域发行REITs
2. 推动REITs常态化发行机制完善
3. 扩展底层资产类型，促进项目范围扩大化

以上为证券投资基金研究报告要点评述，仅供参考。