20180902-西南证券-QFII2018年第二季度持仓情况分析_连续四季增持_持仓市值创历史最高_7页_1mb

QFII 2018年第二季度持仓情况分析总结

核心内容

2018年第二季度，QFII投资股票的总市值为1421.71亿元人民币，较第一季度减少了15.95亿元，降幅为1.11%。但若剔除因限售股解禁影响的北京银行、宁波银行和南京银行，则QFII持股市值为1061.64亿元，较第一季度增加了4.13亿元，增幅为0.39%，为历史最高水平。

QFII在2018年第二季度的市场下跌中仍进行了增持，显示出对第三季度市场走势的乐观态度。同时，QFII在该季度增持了60只股票，减持了50只，新进了72只，保持不变的有87只。

主要观点

• 行业偏好：机械设备、食品饮料、医药生物为QFII持股市值前三的行业，其中机械设备和食品饮料连续三个季度占据第一和第二的位置，医药生物则连续四个季度排名第三。
• 机械设备行业：持仓市值为281.75亿元，环比增长4.09%，增持了11家上市公司，显示出对这一行业的持续看好。
• 食品饮料行业：持仓市值为240.80亿元，环比增长0.87%，增持了2家，新进了4家，显示出对部分个股的偏好。
• 医药生物行业：持仓市值为98.73亿元，环比下降4.25%，但整体仍呈现增持趋势，对部分子行业如医疗器械和中药看好，而对动物保健和化学制药持谨慎态度。

关键信息

QFII持仓变化

• 增持股票：60只，较第一季度增加2只。
• 减持股票：50只，较第一季度减少13只。
• 新进股票：72只，较第一季度减少12只。
• 持平股票：87只，为历史最多。

前十大持股市值股票

• 东阿阿胶、美的集团、青岛海尔、洋河股份、海康威视、恒瑞医药、格力电器、上海机场等9只股票保持在QFII持股市值前十。
• 海螺水泥和东阿阿胶新入榜，中国国旅和五粮液落榜。

持股比例最高的股票

• 东阿阿胶持股占流通A股比例最高，达9.52%。
• 飞科电器、大参林、创新医疗、德邦股份、桃李面包、东方国信、华峰超纤、栖霞建设等股票保持在持股比例前十。

QFII增持行为

• QFII在2018年第二季度市场下跌中进行了增持，显示对市场未来走势的乐观预期。
• 机械设备行业成为QFII增持的重点，食品饮料行业也显示出一定的增持迹象，而医药生物行业则呈现小幅增持。

政策与市场动态

• 人民银行和国家外汇管理局于6月12日实施了新一轮外汇管理改革，取消了QFII每月资金汇出不超过上年末境内总资产20%的限制，取消了本金锁定期要求，允许QFII进行外汇套保。
• MSCI从2018年6月开始，分两步将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCI ACWI全球指数。
• 6月份境外机构增持人民币债券870.85亿元，为年内新高。

总结

QFII在2018年第二季度整体持股市值增长，尽管受到限售股解禁影响，但剔除后仍保持历史最高水平。QFII在市场下跌中进行了增持，显示出对市场未来走势的乐观态度。机械设备、食品饮料、医药生物为QFII持股市值前三的行业，其中机械设备和食品饮料连续三个季度占据第一和第二的位置，医药生物则连续四个季度排名第三。QFII在机械设备行业中多数看好，对食品饮料行业部分个股存在分歧，而医药生物行业中对动物保健和化学制药较为谨慎。