20180910-西南证券-券商理财产品2018年第二季度持仓情况分析_连续三季减持_市值为一年多最低_7页_818kb

报告摘要

券商理财产品2018年第二季度持仓情况分析总结

核心内容

2018年第二季度，券商集合理财产品持股市值为703.64亿元，较第一季度减少173.28亿元，降幅达19.76%，为2016年四季度以来最低。尽管持股数量增加10.26%，但整体呈现减持迹象。券商集合理财产品对第三季度市场态度谨慎，持平股票占比达五成。

主要观点

持股市值变化
- 2018年第二季度持股市值为703.64亿元，环比下降19.76%，为2016年四季度以来最低。
- 第二季度上证综合指数累计跌幅为10.14%，券商理财产品持股市值跌幅大于指数跌幅，显示其减持倾向。
持股数量变化
- 第二季度券商集合理财产品共计持股963,920.76万股，环比增加10.26%。
- 持股股票数量为159只，为2015年四季度以来最少。
股票操作变化
- 增持股票16只，为历史最少。
- 减持股票36只，为2016年二季度以来最少。
- 新进股票29只，为历史最少。
- 持平股票78只，环比减少10只。
行业偏好
- 建筑业：持股市值连续七个季度保持第一，共持有7只股票，市值373.42亿元，环比减少41.43亿元。
- 房地产：持股市值连续七个季度保持第二，共持有5只股票，市值153.62亿元，环比减少56.36亿元。
- 机械设备：持股市值连续六个季度保持第三，共持有35只股票，市值50.84亿元，环比减少19.60亿元。
重点个股
- 中国建筑、万科A、中国中铁、中国铁建、招商蛇口、比亚迪、中弘股份、东方雨虹等8只股票维持在持股市值前十。
- 新力金融、中国交建新入围前十。
- 森源电气、海通证券落榜。
持股比例变化
- 持股占流通A股比例最高的前十只股票持股比例均在5%以上。
- 中弘股份持股比例最高，为14.68%，环比下降1.99%。
- 江山欧派是被增持比例最大的股票，增加了2.87个百分点。

关键信息

监管政策影响
- 2018年4月27日，央行、银保监会、证监会、外汇局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，对券商理财产品产生深远影响。
- 7月初，中国证券业协会发布《关于有序规范证券公司互联网证券试点业务的函》，标志着这一试点业务正式终结。
市场动向
- 券商理财产品在第二季度对建筑、房地产、机械设备等主要行业持谨慎态度，整体减持趋势明显。
- 建筑行业整体持平，房地产行业整体减持，机械设备行业大幅减持。
分析师信息
- 分析师：张刚
- 执业证号：S1250511030001
- 电话：010-57631176
- 邮箱：z_ggg@126.com
投资评级说明
- 公司评级：买入、增持、中性、回避
- 行业评级：强于大市、跟随大市、弱于大市