20180902-西南证券-社保基金2018年第二季度持仓情况分析_逆势增持_青睐医药_化工_7页_1mb

社保基金2018年第二季度持仓情况分析总结

核心内容

2018年第二季度，社保基金在A股市场中表现出一定的增持迹象，尽管其整体持股市值有所下降，但考虑到上证综合指数的跌幅，增持行为显得更为突出。本季度社保基金持股数量增加，持仓结构有所调整，对医药生物和石化化工行业表现出较强的偏好。

主要观点

• 持股市值变化：剔除因限售股解禁持有的交通银行、农业银行、国泰君安后，社保基金2018年第二季度持股市值为1826.58亿元，较第一季度减少3.06%，但与大盘下跌幅度相比，显示出增持趋势。
• 持股数量变化：社保基金第二季度共计持股555只股票，较第一季度增加25只，为2014年第三季度以来第三少；增持股票数量为150只，较第一季度增加6只。
• 行业偏好：
  • 机械设备行业：连续十一个季度保持第一，整体持仓保持稳定。
  • 医药生物行业：持股市值排名第二，较第一季度增加10家上市公司，持仓市值增长20.24%，显示出显著的增持趋势。
  • 石化化工行业：持股市值排名第三，较第一季度增加11家上市公司，持仓市值增长22.80%，显示出大幅增持迹象。

关键信息

持股变化

• 增持股票：150只，较第一季度增加6只。
• 减持股票：135只，较第一季度减少17只，为2014年第二季度以来最少。
• 新进股票：146只，较第一季度增加37只，为2016年三季度以来最多。
• 持平股票：124只，较第一季度减少1只，为2016年二季度以来第二少。

市值前十股票

• 增持：中国核电、伊利股份、国星光电。
• 减持：格力电器、乐普医疗、华东医药、紫金矿业、美年健康、华侨城A、海澜之家。
• 新入围：中国核电、海澜之家、伊利股份。

持股比例前十股票

• 增持：国星光电、拓普集团、广信股份、奥佳华。
• 减持：美年健康、节能风电、浙江交科、开润股份、新纶科技。
• 新入围：养元饮品、拓普集团、国星光电。

行业持仓分析

机械设备

• 持股公司数量：96家。
• 持仓市值：311.71亿元。
• 持股变化：比第一季度减少4家，持仓市值减少39.13亿元。

医药生物

• 持股公司数量：47家。
• 持仓市值：163.46亿元。
• 持股变化：比第一季度增加10家，持仓市值增加33.09亿元。

石化化工

• 持股公司数量：60家。
• 持仓市值：152.71亿元。
• 持股变化：比第一季度增加11家，持仓市值增加28.35亿元。

行业细分分析

医药生物

• 动物保健：中牧股份、瑞普生物被减持。
• 化学制药：仙琚制药、新和成、一品红、东诚药业、华海药业被增持；广济药业、贝达药业、恩华药业、浙江医药、凯莱英、亚太药业、普利制药、鲁抗医药、一品红、东诚药业、华海药业被新进。
• 生物制药：通化东宝被增持；长春高新、我武生物、安科生物被减持。
• 医疗器械：星普医科被增持；万孚生物、辰欣药业被新进。
• 医药商业：上海医药被增持。
• 中药：众生药业、羚锐制药、白云山、云南白药、桂林三金、广誉远被增持；济川药业、信邦制药、天士力被新进；江中药业、片仔癀、华润三九、同仁堂被减持。

石化化工

• 增持：国恩股份、鹏翎股份、三棵树、沙隆达A、广信股份、云图控股、青岛金王、浙江龙盛、金发科技、荣盛石化、盐湖股份、恒力股份、宏发股份、万华化学。
• 新进：雪峰科技、乐凯新材、石大胜华、龙蟠科技、清水源、星源材质、康达新材、新宙邦、珀莱雅、蓝晓科技、双星新材、三友化工、中油工程、皖维高新、青松股份、万润股份、华锦股份、藏格控股、恒逸石化、鲁西化工、建新股份、中石科技、福斯特、合盛硅业。
• 减持：徐工机械、先导智能、广日股份、万东医疗、三诺生物、乐普医疗、京山轻机。

养老目标基金进展

自2018年3月证监会发布《养老目标证券投资基金指引（试行)》以来，基金公司积极申报，截至6月底已上报54只产品，其中29只获得反馈和修订意见。首批14家基金公司旗下养老目标基金于8月6日获批，标志着公募基金助力养老金第三支柱建设正式开始。

投资评级说明

• 公司评级：

  • 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上。
  • 增持：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间。
  • 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间。
  • 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下。

• 行业评级：

  • 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上。
  • 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间。
  • 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数-5%以下。

重要声明

• 本报告由西南证券研究发展中心发布，分析师张刚撰写。
• 报告数据来源于wind，分析逻辑基于分析师职业理解。
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