20220418-西部证券-电新行业周报_3月光伏招标需求维持高景气_持续看好电车产业链发展_16页_1mb

光伏与新能源汽车行业周报总结

核心内容

光伏行业高景气持续

2022年3月，光伏行业招标与中标量均实现大幅增长，显示行业持续高景气。

• 招标量：2022年3月光伏招标量为21.63GW，环比增长124.76%，同比增长691.51%。累计招标量为61.53GW，同比增长235.36%。
• 中标量：2022年3月中标量为16.59GW，环比增长93.22%，同比增长998.70%。累计中标量为27.38GW，同比增长392%。
• 价格走势：EPC总承包价格趋势分化，地面电站为3.38元/瓦（环比下降0.2元/瓦），分布式为4.22元/瓦（环比上升0.07元/瓦）。双面双玻组件主流均价在1.876-1.89元/W，相比2月有小幅上涨。

预计2022年上半年光伏交付高峰在4、5月，下半年在7月后，全年需求依然旺盛。

新能源汽车持续高增长

2022年3月新能源汽车产销量继续保持高增长，电车产业链高度景气。

• 产销量：3月产销量分别为46.5万辆和48.4万辆，同比增长142.0%和114.1%，环比增长25.4%和43.9%。
• 细分车型：新能源乘用车产销量分别为44.3万辆和46.1万辆，同比增长144.1%和117.0%；新能源商用车产销量分别为2.3万辆和2.4万辆，同比增长101.9%和69.5%。
• 动力电池：3月动力电池产量39.2GWh，同比增长247.3%，环比增长23.3%。其中磷酸铁锂电池占比60.2%，同比增长332.9%。

新能源汽车市场持续向好，推荐宁德时代、科达利、恩捷股份等。

主要观点

光伏行业前景乐观

• 3月光伏招标和中标量均大幅增长，行业景气度维持高位。
• 随着国家发改委提出适度超前推进能源基础设施建设，光伏行业有望进一步加速发展。
• 广东省“十四五”规划中明确提出大力发展光伏发电，支持分布式光伏和光伏建筑一体化，预计2025年新增装机容量约2000万千瓦，光伏行业将保持强劲增长。

新能源汽车产业链持续旺盛

• 新能源汽车产销量高增长，表明市场需求旺盛。
• 动力电池装机量快速增长，尤其是磷酸铁锂电池，预计未来几年仍将保持增长势头。
• 国务院鼓励汽车消费，不得新增限购措施，有助于新能源汽车市场进一步拓展。

关键信息

招标与中标情况

• 3月光伏招标359条，环比增长238.68%，同比增长140.94%。
• 中标248条，同比增长178.65%，环比增长92.25%。
• 招标与中标类型中，年度采购、地面电站和分布式项目占比最高。

行业发展趋势

• 光伏行业：预计2022年全年需求旺盛，交付高峰在上半年和下半年。
• 新能源汽车：产销量和动力电池装机量均保持高增长，磷酸铁锂电池成为主要增长动力。
• 海上风电：国家发改委规划建设北部湾海上风电基地，看好其未来发展。

投资建议

• 光伏行业：推荐中环股份、迈为股份、隆基股份、固德威等。
• 新能源汽车：推荐宁德时代、科达利、恩捷股份等。

风险提示

• 政策风险：政策变化可能影响行业发展。
• 市场竞争加剧：行业集中度提升，竞争压力加大。
• 供应链短缺：关键原材料供应紧张可能影响生产进度。

行业动态

• 国家发改委：提出适度超前推进能源基础设施建设，重点在水利、交通、能源等领域。
• 广东省：印发“十四五”能源发展规划，支持光伏发电和电动汽车充换电设施建设。
• 北京市：印发“十四五”城市管理发展规划，构建电动汽车充电设施网络。
• 云南省：公布“十四五”新能源项目清单，预计未来三年新增5000万千瓦新能源项目。
• 湖南省：发布风光建设方案，规划未来四年新增12.5GW风光装机容量。
• 甘肃省酒泉市：下达“十四五”第二批风光建设指标，共计400万千瓦。

价格跟踪

光伏产业价格

• 硅料：价格持续上涨，致密块料价格每公斤243-248元，大厂成交均价247元。
• 硅片：单晶硅片价格上涨，如182mm/165μm硅片价格由6.7元涨至6.82元。
• 电池片：价格有所上涨，M6电池片约1.12元/W，M10电池片约1.16元/W。
• 组件：价格维持高位，单玻大尺寸组件约1.85-1.87元/W，分布式约1.9-1.93元/W。

锂电材料价格

• 磷酸铁锂：价格有所下行，但成本压力仍大。
• 三元正极材料：价格基本稳定，部分型号有所下调。
• 负极材料：市场表现向好，供应偏紧，价格持续上涨。
• 隔膜：价格稳定，市场成交偏区间上限。
• 电解液：市场平稳，价格相对稳定，原材料成本上涨压力仍存。

一周行情小结

• 指数变化：中信电力设备指数下降6.53%，创业板指数下降4.26%，上证综指下降1.25%。
• 重点公司估值：多家公司被推荐为“买入”或“增持”，如隆基股份、通威股份、中环股份、宁德时代等。

联系我们

• 地址：上海市浦东新区耀体路276号12层，北京市西城区月坛南街59号新华大厦303，深圳市福田区深南大道6008号深圳特区报业大厦10C。
• 电话：021-38584220

免责声明

本报告由西部证券股份有限公司制作，仅供机构客户使用。未经公开披露或同意，不得传播或使用。本公司不对报告内容的准确性、完整性及及时性作出任何保证。投资者应独立判断，自行决策。