20220724-东兴证券-电子元器件行业周观点_电子板块Q2基金持仓占比降至3.83_持股集中度居历史较高水平_17页_1mb

电子元器件行业Q2基金持仓分析总结

核心内容

电子元器件行业在2022年第二季度经历了基金持仓比例下降和集中度上升的双重趋势。基金中报显示，电子板块持仓占比降至3.83%，较2021年底的4.69%下降了0.86个百分点，且连续两个季度呈现下降趋势。同时，持仓集中度CR20达到历史高位，持仓前十大公司的市值占比为56.40%，前二十大公司的市值占比为77.49%。这表明机构在市场调整期间更倾向于选择市值较大的股票进行“抱团”操作。

主要观点

1. 基金持仓变化

• 持仓占比下降：电子行业基金持仓总市值为480.67亿元，占流通A股市值的3.83%，较2021年底下降。
• 持仓集中度上升：CR10为56.40%，CR20为77.49%，表明基金持仓向头部企业集中。
• 持仓市值前十公司：包括立讯精密、紫光国微、兆易创新、圣邦股份、北方华创、韦尔股份、中芯国际、三安光电、纳思达和闻泰科技。
• 持股市值/流通市值占比前十公司：纳芯微、圣邦股份、晶晨股份、思瑞浦、兆易创新、紫光国微、拓荆科技-U、法拉电子、纳思达和中微公司。

2. 基金加仓情况

基金加仓前10名的公司包括长光华芯、国芯科技、华润微、中微公司、新洁能、富瀚微、瑞联新材、中芯国际、八亿时空和东山精密，显示出对部分成长型企业的关注。

3. 市场表现

• A股电子板块：本周上涨1.92%，表现优于沪深300和创业板指。
• SiC板块：天岳先进、东尼电子和三安光电等受益标的表现突出，其中天岳先进子公司预计三年内销售金额达13.93亿元，占其2021年营收的282%。
• 美股和台股：费城半导体指数上涨2.89%，台湾电子指数上涨2.76%，部分GaN厂商和光刻机龙头表现优异，如NAVITAS SEMICONDUCTOR上涨17.87%，ASML上涨12.33%。

4. 公司业绩表现

• 华海清科：预计2022H1归母净利润增长141%-176%，主要得益于研发投入和生产能力建设。
• 复旦微电：预计2022H1营收增长48.85%-52.39%，归母净利润增长162.42%-183%。
• 其他公司：如晶晨股份、芯原股份-U等也呈现显著增长，而部分公司如瑞德智能、晨丰科技则出现业绩下滑。

5. 增发情况

电子行业多家公司发布了增发预案，包括电连技术、奥海科技、寒武纪-U、容大感光等，预计募集金额从0.00亿元到26.50亿元不等，显示出资本市场的持续关注。

6. 限售股解禁

多家公司在未来三个月内有重要限售股解禁，如奕东电子、安集科技、国民技术等，解禁数量从数百万股到数亿股不等，对市场流动性可能产生影响。

关键信息

• 基金持仓变化：电子板块基金持仓市值下降，集中度上升。
• 行业趋势：半导体上游材料与设备业绩表现亮眼，SiC板块受新能源汽车推动。
• 市场表现：A股电子板块上涨，美股和台股电子板块也呈现反弹趋势。
• 公司动态：部分公司业绩增长显著，同时也有公司面临业绩下滑风险。
• 风险提示：包括业绩不及预期、行业竞争加剧和中美贸易摩擦等。

投资建议

• 半导体上游材料与零部件：建议关注300mm大硅片龙头沪硅产业，以及江丰电子、新莱应材等。
• SiC板块：三安光电、天岳先进与东尼电子或将持续受益于新能源汽车的发展。
• 市场机会：关注电子板块中业绩增长显著的公司，如华海清科、复旦微电等。

风险提示

• 业绩不及预期：市场波动可能影响公司业绩表现。
• 行业竞争加剧：电子行业竞争激烈，可能影响市场份额和盈利能力。
• 中美贸易摩擦：可能对供应链和出口业务造成不利影响。

行业数据概览

市场回顾

• A股电子板块：本周上涨1.92%，部分个股如春兴精工、方邦股份等涨幅显著。
• 美股和台股电子板块：费城半导体指数和台湾电子指数均上涨，部分GaN厂商和光刻机龙头表现突出。

公司公告

• 业绩预告：华海清科、复旦微电等公司业绩增长显著，而部分公司如瑞德智能、晨丰科技则出现业绩下滑。
• 增发情况：多家公司发布增发预案，预计募集金额从0.00亿元到26.50亿元不等。
• 限售股解禁：未来三个月内多家公司有重要限售股解禁，可能影响市场流动性。

结论

电子元器件行业在2022年第二季度面临基金持仓比例下降和集中度上升的挑战，但部分细分领域如半导体上游材料与设备、SiC板块仍具投资价值。投资者应关注业绩增长显著的公司，并留意行业竞争和中美贸易摩擦带来的风险。