国内和海外高频数据追踪：政策管控下大宗价格普遍下跌，7月美国非农就业超预期-20210808-兴业证券-51页_2mb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告分析了2021年8月8日国内和海外的中观行业数据与市场动态，涵盖了大宗商品价格、房地产市场、汽车消费、航运指数、金融市场、疫情形势及政策影响等多个方面。

国内中观数据追踪

大宗商品价格走势

• 煤炭、钢铁、有色和化工等大宗商品价格齐跌，政策对大宗商品的管控效果逐步显现。
  • 动力煤价格指数维持高位，但期货价格总体下行约3.95%。
  • 铁矿石价格继续大幅下行，跌幅约12.79%，期货价格跌幅达16.09%。
  • 螺纹钢现货价格小幅回落，跌幅约2.34%，库存基本与上周持平。
  • 焦炭期货价格总体上行，涨幅约1.61%，或与暂停从澳大利亚进口煤炭有关。
  • 玻璃价格继续大幅下跌，南华玻璃指数下行约5.93%，期货价格下行约6.22%。

工业与消费数据

• 沿海8省发电耗煤量季节性上行，但仍维持季节性偏强水平，可能反映工业生产不弱。
• 汽车零售和批发数量均偏弱，但基本符合季节性水平，7月是传统淡季。
• 电影上映场次大幅下行，票房小幅上行，但明显弱于往年同期，反映第三产业消费偏弱。
• 房地产市场持续受政策管控影响：
  • 土地成交面积大幅回落，仍明显弱于往年同期。
  • 30城商品房成交面积小幅下跌，处于季节性偏弱水平。
  • 7月百强房企销售面积继续回落，明显弱于去年同期。

海外市场跟踪

资本市场表现

• 美元指数小幅上涨至92.78，主要国家货币对美元汇率下跌，黄金价格下跌至1758.4美元/盎司。
• 十年美债收益率上涨7bp至1.31%，通胀预期下行3bp至2.37%，实际利率上涨10bp至-1.06%。
• VIX指数震荡下跌至16.15%，反映市场波动性下降。

大宗商品价格

• IPE布油期货价格大幅回落，跌幅约6.25%，主要受Delta变异毒株影响，市场对全球经济复苏担忧升级。
• 原油价格下跌带动化工品价格整体下行，其中PTA、LLDPE、聚丙烯、苯乙烯价格下跌约3%，甲醇价格下跌近5%。

指数与数据

• CCFI指数同比增速上行至247.67%，创历史新高；BDI指数持续上行，维持较高水平。
• 美国非农就业新增94.3万人，失业率降至5.4%，就业数据好于预期，提升美联储在9月明确taper信号的概率。
• 美国制造业PMI录得59.5，逊于市场预期，显示制造业景气度边际回落。
• 密歇根消费者信心指数边际下降至81.2，显示消费者信心有所减弱。
• 美国20个大中城市房价指数持续走高，反映房价仍处高位。

疫情与政策影响

• 美国部分州疫情出现反弹，欧洲局部地区受德尔塔变异病毒影响，但英国疫情有所趋缓。
• 疫苗接种稳步推进，美国每百人接种量达104剂，英国达126剂，领先于其他欧洲国家。
• 东南亚疫情趋于好转，但近期出现反弹迹象，印度变异病毒在该地区扩散。

其他关键信息

• 美国粗钢产量当周同比增长，达39.0%，炼油厂开工率回升至92.6%。
• 美联储总资产小幅增加，8月4日较上周增加143亿美元。
• 政策管控对房地产市场影响明显，销售数据持续下滑，显示政策效果逐渐显现。

主要观点

• 国内大宗商品价格普遍下跌，政策调控效果显现，尤其是煤炭、铁矿石和玻璃。
• 美国非农就业数据超预期，推动市场对美联储taper的预期升温。
• 疫情对全球市场造成扰动，特别是东南亚和欧洲地区，影响了市场情绪和消费表现。
• 房地产市场受政策压制，销售和土地供给均偏弱，显示政策对市场影响显著。
• 美元指数走强，带动全球货币对美元汇率下跌，黄金价格承压。

关键信息总结

• 国内大宗商品价格：煤炭、钢铁、有色、化工价格普遍下跌，玻璃价格持续下行，政策管控初见成效。
• 美国非农数据：新增就业人数超预期，失业率下降，利好美联储taper预期。
• 疫情动态：美国部分州、欧洲和东南亚疫情出现反弹，疫苗接种持续推进。
• 金融市场：十年美债收益率上升，黄金下跌，美元指数走强，全球股指上涨。
• 房地产市场：销售数据持续偏弱，政策管控效果显现。
• 工业与消费：汽车、电影消费偏弱，水泥价格触底反弹，反映需求回暖。

投资建议

• 投资建议分为股票评级和行业评级，评级标准基于公司股价或行业指数在报告发布后12个月的相对表现。
• 投资者应独立评估报告内容，并结合自身投资目标和风险承受能力进行决策。