机械设备行业激光专题系列深度报告之二：激光锂电设备需求腾飞，精选细分领域高壁垒龙头-20210811-申万宏源-22页_1mb

激光锂电设备需求腾飞，精选细分领域高壁垒龙头

核心内容

本报告分析了激光锂电设备在动力电池生产中的应用价值及市场前景，认为随着新能源汽车及动力电池行业的快速发展，激光设备在动力电池生产线中的需求将持续增长。预计到2025年，我国激光锂电自动化设备市场规模将突破430亿元。报告重点推荐了联赢激光和海目星两家在激光焊接与切割领域具备技术与市场壁垒的龙头企业。

主要观点

• 激光加工技术优势明显：激光加工技术相比传统加工方式具有洁净环保、精度高、自动化程度高等特点，适用于动力电池生产中的多个工序环节，包括极片制造、电芯组装及模组Pack封装等。
• 激光设备成为动力电池产线标配：激光切割和焊接技术在动力电池生产中发挥关键作用，已成为动力电池制造中不可或缺的工艺。
• 三重驱动力推动市场增长：
  1. 动力电池扩产：新能源汽车销量增长带动动力电池产能扩张，进而推动激光设备需求上升。
  2. 动力电池性能提升：随着动力电池能量密度及安全性能的提升，对激光设备的技术要求也相应提高，加速设备更替周期。
  3. 储能市场潜力巨大：储能锂电池市场快速增长，为激光设备带来新的应用场景。

关键信息

• 动力电池价值占比高：动力电池占新能源汽车整车成本的30%-40%，是新能源汽车的“心脏”。
• 激光设备价值占比30%：假设激光设备占动力电池产线设备价值量的30%，预计2025年激光锂电自动化设备需求约为430亿元。
• 激光设备更替周期3-5年：由于技术更新和设备老化，激光设备存在3-5年的更替周期。
• 储能市场增长预测：GGII预测，2025年中国储能锂电池出货量将达58GWh，市场规模预计突破550亿元。

激光锂电设备应用环节

前段：极片制作

• 激光切割：用于正负极极耳切割、极片分切、隔膜分切等环节，优势包括无工具磨损、切割形状灵活、边缘质量控制等。
• 激光清洗：用于极片清洗，提高生产效率和安全性。

中段：电芯组装

• 激光焊接：应用于壳体、顶盖、密封钉、极耳等焊接环节，具有高效、精准、安全、易实现自动化等优势。
• 激光焊接工艺参数：需根据材料特性设定激光光束属性、聚焦方式、辅助气体等参数，以达到最佳焊接效果。

后段：模组Pack

• 激光自动化系统：用于连接片焊接，提高生产效率和良品率。
• 激光焊接在Pack环节：提高电池一致性，增强安全性。

重点公司介绍

联赢激光

• 行业地位：国内激光焊接行业的领军企业，专注动力电池焊接设备。
• 核心优势：拥有自主激光器及自动化设备供应能力，为宁德时代等头部动力电池厂商提供设备。
• 业绩表现：2020年动力电池业务占比达73.49%，2021年Q1营收同比增长40.71%，合同负债同比增长114%。
• 市场前景：受益于动力电池扩产，预计订单持续高增长。

海目星

• 行业地位：国内高速激光制片机龙头，专注于锂电切割及自动化设备。
• 核心优势：覆盖极片制片、电芯装配、烘烤干燥等关键环节，产品市场评价极高。
• 业绩表现：2020年动力电池板块收入占比达39.26%，2021年获得宁德时代6.73亿元订单，预计订单持续增长。

风险提示

• 下游扩产不及预期：若动力电池厂商扩产不及预期，将影响激光设备市场需求。
• 行业竞争加剧：新进入者增加可能导致市场份额减少。
• 毛利率下滑风险：下游议价能力增强可能导致激光设备价格下降，毛利率下滑。
• 技术迭代风险：若无法跟上技术发展，可能失去竞争力。
• 政策调整风险：新能源补贴政策调整可能对行业产生不利影响。
• 原材料价格上涨：部分核心原材料仍依赖进口，存在成本上升风险。

总结

激光锂电设备在动力电池生产中发挥着不可替代的作用，具备较高的技术壁垒和市场前景。随着新能源汽车和储能市场的快速发展，激光设备需求将持续增长，预计2025年市场规模将突破430亿元。建议重点关注联赢激光和海目星等具备技术与市场优势的龙头企业，同时需警惕行业风险与政策变动对市场的影响。