20231031-国联证券-航空机场行业周报_冬航季国际航班恢复71_Q3出入境人次恢复73__8页_820kb

航空机场行业周报总结

1. 市场表现

本周航空机场（申万二级）指数上涨52%，跑赢申万一级行业中位数（35%）和沪深300（15%）。板块内大部分个股上涨，南方航空（+722%）表现最为突出，首都机场（-139%）跌幅最大。

2. 行业数据

• 航班量同比大幅提升：本周总航班量94930班次，同比增加2111%，恢复率达939%。
  • 国内航班量恢复率超过100%（1027%）
  • 国际航班量恢复率515%
• 货运航班量同比+73%，环比-27%
• 飞机日利用率小幅下降0.006至709小时，宽体机、窄体机利用率基本持平
• 航空煤油价格环比上涨77%

3. 行业动态

• 航班数据：国庆假期国际航班量恢复至疫情前56%，冬航季客运航班量恢复至707%
• 出入境数据：2023年Q3出入境人次恢复至2019年同期的73%，涉及航班数量恢复73%

4. 风险提示

• 出行需求恢复不及预期
• 油价上涨风险
• 汇率波动风险

5. 投资建议

维持“强于大市”评级，建议投资者关注出行需求恢复势头

6. 关键数据总结

• 板块最新涨跌幅：+52%
• 国际航班量恢复率：515%
• 货运航班量同比增速：+73%
• 中国东航利用率：704小时
• 南航利用率高：775小时