2023第一季度中国内地及香港IPO市场回顾与前景展望（英）-65页_1mb

2023年第一季度全球与东中国及香港IPO市场回顾与前景展望如下。

全球宏观经济与地缘政治概要

• 尽管各国经济有所增强，但全球股市因美国银行危机、瑞信事件和美联储加息预期变化而波动。地缘政治风险如俄乌冲突持续、中美关系紧张、通胀压力大，维持市场情绪消极。能源和食品价格回落，但通胀仍是挑战。主要经济体如IMF和OECD上调经济增长预期，但气候风险和地缘冲突（如土耳其地震）带来不确定性。

中国内地IPO市场回顾

• Q1新股发行数量和融资额同比下降约70%和10%，主板和科创板为主阵地。制造业、TMT（科技、传媒和电信）及医疗行业主导市场，融资额占比较高。平均市盈率下降，首日回报率因注册制实施趋于稳定，但波动性依然存在。2023年2月17日起全面实行注册制，简化流程、强化信息披露。

香港市场回顾

• IPO市场活动放缓，股市和经济不确定性导致融资额降至十年低位。内地企业占主导，新兴产业如TMT融资额虽高但规模较小。市盈率沿20-30倍区间，首日回报率改善。中国公司H股和小盘股表现突出，生物技术公司未如往年活跃。

美国市场回顾

• 2023年1季度中国赴美IPO数量和融资额大幅提升，分别增长1200%和1300%。主要行业为医疗和TMT，企业如禾赛科技和量子之歌在纳斯达克表现强劲。中美审计合作加强，缓解退市担忧，支持中概股回归。

2023年余下季度前景展望

• 全球市场预期2023年下半年IPO活动将加速，受益于监管改革（如中美互联互通）、货币政策宽松和经济复苏。中国内地预计保持常态化发行，融资额有望攀升；香港市场将推人民币产品，外资青睐消费和医疗领域。风险包括国际贸易紧张、通胀和政策调整。

关键 Insights

• 总体而言，IPO市场受地缘政治和宏观经济因素驱动，中国市场逐步适应注册制，新经济和跨境上市成新趋势。展望积极，但需监控全球金融波动。