德勤：中国内地及香港IPO市场2023年第一季度回顾与前景展望_65页_1mb

报告摘要

2023年第一季度全球及中国内地与香港资本市场回顾与展望

核心内容概述

2023年第一季度，全球及中国内地与香港资本市场经历波动与调整，整体市场情绪未见明显改善。尽管部分国家经济有所回升，但美国银行危机、俄乌冲突、美联储加息预期变化等因素对全球股市造成较大影响。中国内地及香港新股市场表现亦有起伏，其中内地市场融资规模有所下降，但注册制改革持续推进，提升了市场透明度与效率。

全球宏观经济与地缘政治概况

美国银行危机：美国三家银行倒闭，瑞信危机后与瑞银合并，暂时缓解了全球银行体系的紧张局势。
美联储政策：2023年2月和3月均加息0.25%，为2022年以来最低幅度，同时继续减持美国国债、企业债务和MBS以控制通胀。
俄乌冲突：持续一年，尚未缓解，影响全球能源和粮食安全。
IMF与OECD预测：IMF上调2023及2024年全球经济增长预期，OECD指出全球能源及食品价格回落，但通胀仍为挑战。
其他事件：土耳其地震造成严重损失，德国面临能源危机，欧洲及英国央行采取紧缩政策应对通胀。

中国内地及香港IPO市场回顾

中国内地IPO市场

市场表现：2023年第一季度，内地IPO数量及融资额较2022年同期下降，但注册制全面实行，提升市场效率。
行业分布：
- 制造业、能源和资源行业融资额上升，科技、传媒和电信、医疗及医药行业融资额下降。
- 创业板和科创板融资额领先，北交所IPO数量领先。
市盈率与回报率：
- 新股市盈率整体下降，但科创板市盈率较高。
- 上市首日平均回报率40%，科创板平均回报率84%，部分个股表现差异显著。
审核情况：
- 上交所和深交所审核通过率有所下降，但整体仍保持较高效率。
- 多数企业中止审核，主要因财报更新未完成。

香港IPO市场

市场表现：融资总额为过去十年低位，但新股数量略高于2013年同期最低水平。
行业分布：
- 消费及TMT行业主导，医疗及医药行业未有新股上市。
- 主板和GEM市场申请数量下降，但部分海外企业仍有意来港上市。
市盈率与回报率：
- 上市市盈率下降，但部分新股表现良好。
- 上市首日平均回报率15.5%，高于去年同期。
政策与改革：
- 香港与内地资本市场互联互通继续优化，推出更多人民币计价产品。
- FINI测试进行中，简化上市流程，提升效率。
- 推出特专科技公司上市制度，拓展上市渠道。

中国内地与香港新股市场前景展望

中国内地

市场预期：2023年内地新股市场将保持常态化发行，融资额有望回升。
预计数量与融资额：
- 科创板：120-140家，融资额3,050-3,400亿元人民币。
- 创业板：150-170家，融资额1,850-2,100亿元人民币。
- 上交所及深交所主板：60-80家，融资额1,100-1,250亿元人民币。
- 北交所：100-120家，融资额200-240亿元人民币。

香港

市场预期：预计下半年市场动力将增强，表现更理想。
政策支持：
- 推出人民币柜台及双币新股，提升市场吸引力。
- 推进特专科技公司上市制度，优化市场结构。
- 中港全面通关及经济刺激政策将促进内地企业赴港上市。

中国企业赴美上市情况

市场复苏：2023年第一季度，中国企业赴美上市数量和融资额显著增长。
融资额：前五大新股融资总额达4.73亿美元，远超去年同期。
行业分布：
- TMT行业融资额最大，医疗及医药行业表现良好。
- 美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）完成对中概股的审查，刺激中概股回流上市。
市场表现：
- 平均首日回报率9%，医疗及医药行业表现最佳。

德勤资本市场服务部简介

服务范围：德勤资本市场服务部提供包括IPO、融资活动、注册制实施等一站式服务，助力客户实现高质量发展。
核心团队：团队成员来自审计、管理咨询、财务咨询、风险咨询、税务等不同业务部门，提供全面服务。
主要合伙人：
- 刘启鸿：全国主管合伙人
- 纪文和：上市业务主管合伙人
- 吕志宏：上市业务华南区主管合伙人及香港上市业务主管合伙人
- 任绍文：上市业务华北区主管合伙人
- 虞扬：上市业务华东区主管合伙人
- 刘洋：上市业务华西区主管合伙人
- 李思嘉：美国上市业务主管合伙人

总结

2023年第一季度，全球及中国内地与香港资本市场均经历波动，但市场改革与政策优化为未来提供了更多机遇。中国内地IPO市场保持常态化发行，注册制改革推动市场透明度与效率提升。香港市场虽融资额低迷，但政策支持与改革措施为下半年市场回暖奠定基础。中国企业赴美上市显著复苏，显示出市场信心的回升。德勤资本市场服务部以其专业能力与创新服务，持续支持客户在复杂市场环境中实现增长与转型。

展开完整摘要