2023前三季度中国内地及香港IPO市场回顾与前景展望（中）-德勤-2023.9.22-65页_1mb

总结内容

全球宏观经济与地缘政治概况

全球面临高通胀、央行加息周期、银行业压力（如美国多家银行倒闭）、地缘政治紧张（俄乌冲突持续、中美关系波动）和气候变化威胁，导致市场不确定性增加。多数经济体增长预期下调，流动性压力加大，影响投资者信心。

IPO市场回顾

• 全球市场：IPO融资额显著下降，全球前十大新股融资额总额较去年同期减少54%。主要交易所中，上交所、深交所融资额居前，但整体市场活跃度下滑。
• 香港市场：前三个季度新股融资总额和数量均为近十年低位，达108亿港元和44只新股，占比较内地企业升至91%。平均市盈率和首日回报变化，多数新股以中低估值和低价位发行，认股率高但融资额萎缩。
• 中国内地市场：IPO数量和融资额同比下降，总融资额约3234亿元人民币。行业以制造业、科技、传媒和电信为主，但平均市盈率上升，市场分化明显。

行业分析

• 香港：TMT和消费行业主导新经济板块，医疗及医药行业融资额缩水；中国内地制造业融资领先，TMT次之。
• 中国内地：制造业和科技行业IPO活跃，但市盈率分化；消费品和金融领域表现各异。

前景展望

预计2023年全球和香港新股融资额或创新低，受国际加息、中国经济复苏缓慢及资金流动影响。中国内地将保持常态化发行，支持注册制改革深化，促进资本市场稳定发展。

关键观察

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