2023-09-27-德勤-2023年前三季度回顾与前景展望_中国内地及香港IPO市场_65页_10mb
报告摘要
资本市场服务总结
核心内容概述
本总结涵盖2023年前三季度全球及中国内地与香港IPO市场的情况，包括宏观经济环境、地缘政治影响、市场融资情况、行业分布、审核情况以及市场展望等内容。同时，还介绍了德勤中国在资本市场服务方面的角色和成就。
全球宏观经济与地缘政治概况
- 通胀与加息：全球多国仍受通胀困扰，多国央行及欧洲央行持续加息，美国加息周期尚未见顶，欧美金融市场承受流动性压力。
- 银行业压力：美国5家银行倒闭，瑞信银行被收购，加剧市场担忧。
- 地缘政治风险：俄乌冲突持续，极端气候频发，加剧市场不确定性。
- 人民币汇率：人民币兑美元汇率阶段性新低，但人民币兑一篮子货币汇率指数上涨1.8%，汇率保持稳定。
- 中美关系：美国总统签署行政命令限制美国公司投资中国敏感科技，影响中美资本流动。
中国内地与香港IPO市场回顾
中国内地市场
- 整体情况：2023年前三季度，内地新股发行数量及融资规模双降。
- 行业分布：
- 制造业占比最高，科技、传媒和电信行业比例有所下降。
- 消费行业融资额增长，TMT行业融资额下降。
- IPO审核情况：
- 共有268只新股上会，其中240只审核通过，11只未通过，5只取消审核，12只暂缓表决。
- 上市申请数量为774家，其中23宗中止审查。
- 融资规模：
- 上交所和深交所稳居全球新股融资额排行榜冠亚军。
- 科创板、创业板、北交所的平均融资规模较去年同期有所下降。
- 2023年前三季度前五大超额认购IPO融资额总计超过200亿元人民币。
香港市场
- 整体情况：新股数量及融资金额较去年大幅下滑，为过去十年以来低位。
- 行业分布：
- TMT和消费行业主导，医疗及医药行业比重下降。
- 没有海外公司来港上市，内地企业在新股数量及融资总额占比上升。
- 融资规模：
- 前十大冻资额新股冻结约88亿港元，整体较去年同期下降61%。
- 今年仅有一只大型新股上市，主板融资总额为多年以来同期最低。
- 市盈率与回报率：
- 10至20倍市盈率上市新股数量比重增加，40倍以上市盈率比重下降。
- 上市首日平均回报率上升至5.89%，高于去年的-1.27%。
- 表现最佳的三只新股来自TMT和消费行业，表现最差的三只来自制造、房地产和医疗行业。
市场前景展望
香港市场
- 行业趋势：预计2023年全年融资金额将触及过去11年来的低位。
- 改革影响：多项资本市场改革巩固了香港作为超级联系人及全球最大离岸人民币业务中心的地位。
- 市场环境：受美联储加息、内地经济反弹不明显、国际资金未回流等因素影响，市场估值回暖乏力。
中国内地市场
- 行业趋势：预计2023年全年将有50-70只主板新股上市，融资额约700-900亿元人民币；科创板或有70-80只新股上市，融资额达1,600-1,800亿元人民币；创业板或有125-135只新股上市，融资额达1,500-1,600亿元人民币；北交所预计有75-85只新股上市，融资额约140-160亿元人民币。
- 注册制影响：全面实行股票发行注册制，使各板块发行常态化，资本市场稳健运行。
资本市场服务部亮点
- 德勤中国资本市场服务部：
- 跨领域部门，提供全球领先的资本市场服务。
- 包括首发上市、各类融资活动、技术支持及市场声誉建立。
- 核心团队分布于全国四个地区，约百名合伙人提供全面服务。
- 关键人物：
- 刘启鸿：全国主管合伙人
- 虞扬：华南区（中国大陆）上市业务主管合伙人
- 刘洋：上市业务华西区主管合伙人
- 纪文和：上市业务主管合伙人
- 任绍文：上市业务华北区主管合伙人
- 唐恋炯：A股上市业务主管合伙人
- 吕志宏：华南区（香港）上市业务主管合伙人
- 林弘：上市业务华东区主管合伙人
- 李思嘉：美国上市业务主管合伙人
中国内地与香港IPO市场对比
- 融资额：上交所与深交所稳居全球前二，纳斯达克位列第三，港交所排名第八。
- 融资规模：2023年前三季度全球前十大新股融资总额为1,775亿港元，较2022年前三季度的3,880亿港元大幅下降。
- 市场变化：内地企业占比上升，海外公司来港上市数量为零。
德勤中国资本市场服务部
- 服务范围：涵盖全球主要资本市场的首发上市及各类融资活动。
- 服务模式：以多元专业服务为基础，提供一站式服务。
- 品牌宗旨：德勤品牌始于1845年，中文名称“德勤”自1978年起使用，寓意“敬德修业，业精于勤”。
- 全球网络：德勤专业网络成员机构遍布150多个国家或地区，提供审计、管理咨询、财务咨询、风险咨询、税务与商务咨询等服务。
总结
2023年前三季度，全球及中国内地与香港IPO市场受到宏观经济、地缘政治及政策调整等多重因素影响，整体表现疲软。尽管如此，注册制改革、市场多元化发展及德勤中国在资本市场服务方面的持续投入，仍为市场提供了坚实的支撑和专业支持。
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