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未来3个月最看好的公司组合（第九十七周）

核心内容

同信证券于2014年3月10日发布的“未来3个月最看好的公司组合”旨在通过科学的选股策略，挑选出具有投资价值的上市公司，以期在未来三个月内实现显著超越市场的收益。该组合由分析师尹元彪与冯超共同发布，涵盖多个行业，重点配置行业包括光学光电子、化学制品、环保工程及服务、汽车零部件等。

主要观点

• 组合表现：截至2014年3月7日，组合累计收益为64.34%，远超同期沪深300指数的-11.67%，超额收益率达76.01%。
• 选股逻辑：采用“三步甄选法”：
  1. 量化分析：从六类公司中筛选出两类公司：一种是经营持续向好的公司，另一种是经营出现向上拐点的公司。
  2. 公司研究：综合考虑行业景气度、政策支持、公司核心竞争力及产品自主定价能力。
  3. 策略研究：结合政策走向、经济周期及市场热点变化，优选出具备成长潜力的公司。
• 投资目标：追求绝对收益，目标为三年一倍、十年十倍，力争年复合收益率达26%。
• 投资策略：组合以防御稳健为主，仅在强势行情中采取主动进攻策略，保持较低波动率。

关键信息

组合调整情况

• 调入：嘉事堂（002462）、江苏神通（002438）
• 调出：松芝股份（002454）、九州通（600998）

调入理由

• 嘉事堂：
  • 区域性医药流通企业，具备较强的市场理解和前瞻性业务布局能力。
  • 在医院增值服务、GPO采购模式、器械业务等方面已取得显著进展，未来有望持续增长。
  • 13年8月后通过收购多家医疗器械企业，实现全国性布局，成长天花板打开。
• 江苏神通：
  • 传统冶金阀门业务稳定，毛利率波动小。
  • 雾霾天气背景下，核电作为清洁能源受到重视，公司具备核电低坑过滤器供货能力，技术壁垒高，有望受益于核电业务增长。

组合行业配置

• 主要行业：光学光电子、化学制品、环保工程及服务、汽车零部件、物流、电子制造等。
• 组合波动率：1.64%，低于沪深300的1.30%。
• 组合换手率：17.10%。

推荐股票概况

投资评级与风险提示

• 投资评级：
  • 买入：预期收益相对市场基准指数高于15%
  • 增持：预期收益在5%至15%之间
  • 中性：预期收益在-5%至5%之间
  • 减持：预期收益低于-5%
• 风险提示：
  • 投资者需注意市场波动、政策变化、行业竞争加剧及公司内部经营风险。

免责声明

• 本报告由西藏同信证券有限责任公司制作发布。
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分析师声明

• 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格。
• 报告数据来源合规，分析逻辑基于作者专业理解。
• 报告结论独立、客观、公正，不受第三方影响。

总结

同信证券的“未来3个月最看好的公司组合”通过三步甄选法，筛选出具有成长潜力的公司，重点关注行业景气度、政策支持及公司核心竞争力。组合表现优于市场，累计收益显著，具备较低波动率和稳健增长潜力。投资策略以防御为主，适度进攻，追求绝对收益，目标为三年一倍、十年十倍，年复合收益率达26%。投资者需注意市场风险及公司内部风险，合理评估投资决策。