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债券市场日报总结

核心内容概述

2018年6月22日的债券市场日报涵盖了政策动态、市场要闻、信用债市场情况及分析师声明等多个方面，为投资者提供了宏观政策走向、市场操作及信用风险变化的全面信息。

主要观点与关键信息

1. 债市要闻

• 央行逆回购操作：央行于6月21日进行1000亿元逆回购操作，其中7天期600亿元、14天期400亿元，当日有700亿元逆回购到期，净投放300亿元。该操作有助于缓解短期流动性压力。
• 上交所指数调整：7月2日将调整上证企债30指数和上证信用债100指数样本券，以反映市场最新动态。
• 商务部对外投资增长：东北三省对外投资连续三个月大幅增长，主要受“一带一路”建设推动，商务部将继续支持企业走出去。
• 个人所得税制度改革：财政部正推进综合与分类相结合的个人所得税制度改革，同时研究地方税体系建设。
• 汇率与利率政策谨慎：财政部金融司司长王毅强调，贸然放开汇率和利率可能对我国经济产生较大冲击，需保持政策的独立性和自主性。
• 外资负面清单更新：新版外资负面清单将在7月1日前发布，大幅减少市场准入限制，提升开放水平。

2. 一级市场新券发行情况

• 政策性金融债：6月21日有4只政策性金融债发行，包括18国开04(增12)、18国开06(增11)、18进出04(增10)和18进出11，发行利率在4.00%-7.00%之间，发行额合计为40亿元。
• 超短融与短融：多家企业发行超短融和短融，如冀中能源、嘉兴经技、鲁黄金、鲁商、东华能源、路桥公投、宝钢、锡产业等，发行利率在4.54%-6.90%之间，其中部分债券出现利率偏差。
• 中票：18汾湖投资MTN001、18恒逸MTN002、18简阳MTN001、18新海连MTN002、18中铁十六局MTN001、18汇金MTN007、18汇金MTN008、18康美MTN004等中票发行，发行利率在4.52%-7.00%之间。
• 公司债：18盛屯01公司债发行，利率为7.50%，期限为5年，评级为AA。

信用债市场动态

3.1 发行人新闻与公告

• 上海华信：其“17沪华信MTN001”未能按期兑付利息，引发市场关注。
• 国信证券：因保荐华泽钴镍年报虚假记载，收到证监会行政处罚，被罚款300万元，相关人员也被处罚。
• 云南祥鹏航空：法定代表人和高管发生变动，可能影响公司运营及信用状况。

3.2 信用评级调整

• 中诚信国际：将杭州萧山钱江世纪城开发建设有限责任公司主体信用等级由AA调升至AA+，评级展望稳定，同时上调多只债券的信用等级。
• 上海新世纪：将金茂集团主体信用等级由AA-下调为BBB，并列入负面观察名单，同时调整“14鲁金茂MTN001”信用等级为BBB。

风险提示

• 国内基本面走势：经济数据和政策变化可能影响债券市场表现。
• 央行货币政策取向：逆回购操作及政策调整可能对市场流动性产生影响。
• 海外风险：国际经济环境变化可能对国内债券市场造成连锁反应。

近期报告

• 《固定收益：小而美的调味品转债-干禾转债上市定价分析》
• 《固定收益：脚踏实地，仰望星空-可转债市场中期策略报告》
• 《固定收益：本次违规处罚有何不同？-资产证券化市场周报》

分析师声明与一般声明

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特别声明

• 天风证券可能持有报告中提及公司发行的证券，或为其提供金融服务，投资者需注意潜在利益冲突。

投资评级声明

• 投资评级基于报告日后6个月内相对沪深300指数的表现，分为买入、增持、持有、卖出及行业投资评级（强于大市、中性、弱于大市）。

机构信息

• 天风证券：提供固定收益市场分析及研究报告，拥有多个分支机构，覆盖全国主要城市。