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债券市场日报总结

核心内容

本报告为2018年12月17日的债券市场日报，汇总了当日债市要闻、一级市场新券发行情况以及信用债市场动态，包括发行人公告与信用评级调整。报告由天风证券研究所发布，分析师孙彬彬和高志刚共同撰写。

债市要闻

• 央行操作：等额续做2860亿元MLF，操作利率为3.3%，今日无逆回购操作。12月以来，国债发行缴款规模累计超过2100亿元。
• 农业农村部：截至12月14日，全国共有22个省份发生87起家猪感染非洲猪瘟疫情，疫情总体可控。
• 统计局数据：2018年11月，一线城市二手住宅销售价格持续下降。
• 深交所动态：推动应收账款和供应链金融资产证券化，支持住房租赁、基础设施等领域的资产证券化业务。
• 国务院决定：暂停加征美产汽车关税3个月，自2019年1月1日起生效。
• 上交所公告：将近期发布信用保护工具业务规则，以支持民营企业债券融资。

一级市场新券发行情况

超短融（SCP）

• 18珠江投管SCP006：发行利率未公布，参考利率4.01%，发行额0.74亿元，评级AA。
• 18珠海港SCP005：参考利率3.78%，发行额0.74亿元，评级AA+。
• 18南电SCP015：参考利率3.18%，发行额0.08亿元，评级AAA。
• 18南电SCP016：参考利率3.18%，发行额0.08亿元，评级AAA。
• 18牧原SCP007：参考利率3.78%，发行额0.74亿元，评级AA+。
• 18昆交产SCP007：参考利率3.78%，发行额0.74亿元，评级AA+。
• 18冀中能源SCP018：参考利率3.60%，发行额0.74亿元，评级AAA。
• 18吉林高速SCP007：参考利率3.22%，发行额0.1亿元，评级AAA。
• 18东航股SCP014：参考利率3.48%，发行额0.49亿元，评级AAA。
• 18凤凰机场SCP002：参考利率7.3%，发行额0.74亿元，评级AA+。
• 18西宁经开SCP001：参考利率6.00%，发行额0.74亿元，评级AA+。
• 18恒信租赁SCP005：参考利率4.00%，发行额0.74亿元，评级AAA。

短融（CP）

• 18鲁商CP002：参考利率3.84%，发行额1.00亿元，评级A-1。
• 18恒逸CP002：参考利率6.80%，发行额12亿元，评级AA+。
• 18咸宁高新CP002：参考利率5.14%，发行额8亿元，评级AA。

中票（MTN）

• 18钟楼经开MTN001：参考利率4.48%，发行额3亿元，评级AA。
• 18中交津航MTN001：参考利率4.07%，发行额10亿元，评级AAA。
• 18兖矿MTN015：参考利率3.90%，发行额3亿元，评级AAA。
• 18信投MTN001：参考利率3.90%，发行额3亿元，评级AAA。
• 18沪世茂MTN003：参考利率4.07%，发行额3亿元，评级AA+。
• 18厦国贸MTN001：参考利率3.90%，发行额3亿元，评级AAA。
• 18平安租赁MTN002：参考利率3.90%，发行额3亿元，评级AAA。

公司债

• 18卓越06：参考利率3.87%，发行额3亿元，评级AAA。
• 18铁Y10：参考利率4.04%，发行额10亿元，评级AAA。
• 18铁Y09：参考利率3.87%，发行额3亿元，评级AAA。
• 18智光02：参考利率4.92%，发行额4亿元，评级AA。
• 18伊泰02：参考利率3.87%，发行额3亿元，评级AAA。
• 18新大陆：参考利率4.48%，发行额3亿元，评级AA。
• 18津保Y4：参考利率4.04%，发行额5亿元，评级AAA。
• 18津保Y3：参考利率3.87%，发行额3亿元，评级AAA。
• 18美达Y1：参考利率4.05%，发行额3亿元，评级AA+。
• 18亨通01：参考利率4.02%，发行额2亿元，评级AA+。
• 18海亮03：参考利率7.00%，发行额2亿元，评级AA+。
• 18海纾困：参考利率4.04%，发行额5亿元，评级AAA。
• 18洛陵Y2：参考利率4.38%，发行额5亿元，评级AA+。
• 18洛陵Y1：参考利率4.05%，发行额3亿元，评级AA+。

企业债

• 18宜昌绿色债NPB：参考利率5.00%，发行额15亿元，评级AA+。
• 18济西投债：参考利率4.34%，发行额10亿元，评级AAA。

信用债市场动态

发行人新闻与公告

1. 华信国际：“17华信Y1”未能按时付息，构成实质性违约，公司正协商后续偿还计划。
2. 雏鹰农牧：“18雏鹰农牧SCP002”兑付存在不确定性。
3. 华阳经贸：“18华阳经贸SCP002”本息兑付存在不确定性，联合资信将持续关注。
4. 中天金融集团：拟解除中天城投和贵阳中天企业管理股权及资产转让协议，东方金诚将关注其影响。
5. 龙源电力：高管被监察机关留置，华泰联合证券提醒投资者注意风险。
6. 盾安环境：签订征收补偿协议及签署资产转让框架性协议，招商证券提醒投资者注意相关风险。
7. 蔡甸城投：资产重组，东方金诚将关注其对信用等级的影响。
8. TCL集团：拟进行重大资产出售及关联交易，中诚信证评将持续关注。
9. 印纪传媒：延期回复深交所关注函，预计12月22日前完成回复。
10. 孝感市高创投资：董事、监事、董事长及总经理发生变更。
11. 鹤山公资经营：法定代表人、董事长、董事、监事及总经理变更。
12. 天津市房地产信托集团：被天津证监局责令改正，因财务数据披露不准确。
13. 山西煤炭进出口集团：所属公司诉讼案件收到法院裁决，对公司本期利润影响约890万元。
14. 徐州新田投资发展：公司法定代表人等管理人员发生变更。
15. 华映科技：实际控制人计划重整，可能对公司生产经营产生重大影响。

信用评级调整

1. 联合评级：将龙跃实业集团主体信用等级由CCC下调至C，同时将“17龙跃E1”和“17龙跃E2”信用等级由CCC下调至C。
2. 中证鹏元：将三胞集团主体信用等级由A下调至BB，评级展望为负面，并将“12三胞债122690”信用等级由A下调至BB，列入信用评级观察名单。

风险提示

• 国内基本面走势
• 央行货币政策取向
• 海外风险

分析师声明

本报告由孙彬彬和高志刚撰写，具有证券投资咨询执业资格，观点反映个人看法，与报酬无直接或间接联系。

免责声明

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