20220724-西南证券-计算机行业2022年H1机构持仓分析_行业维持低配_赛道集中度提升_20页_2mb

计算机行业2022年H1机构持仓分析总结

核心内容

2022年H1计算机行业基金重仓股合计市值为806.6亿元，环比上升0.7%。尽管行业整体配置比例连续三个季度下滑，仍处于低配状态，但前十大重仓股持仓市值占比达到70.1%，环比上升6.66个百分点，表明机构持仓集中度有所提升。

主要观点

• 行业整体配置比例偏低：计算机行业在2022年Q2的配置比例为2.53%，较前一季度下降0.30个百分点，仍处于低配状态。
• 智能汽车赛道表现突出：智能汽车成为机构增配主线，中科创达首次占据榜首，德赛西威上升至第二位，四维图新、中科曙光取代深信服、金蝶国际进入榜单，显示出市场对智能汽车相关公司的关注增加。
• 部分公司业绩表现良好：中科创达预计2022H1收入同比增长45%，归母净利润同比增长40%-50%；四维图新预计归母净利润同比增长31%-47%，其智芯、智驾、智云业务均取得突破。
• 估值水平处于低位：当前申万计算机指数动态PE为37x，远低于十年中位数58x，接近2012年低位，板块具备一定安全边际和向上修复的潜力。

关键信息

持股基金数量变化

• 持股基金数量前五的公司为：中科创达（+48支）、纳思达（+37支）、指南针（+25支）、川发龙蟒（+17支）、恒生电子（+14支）。
• 持股基金数量减少前五的公司为：科大讯飞（-24支）、浪潮信息（-20支）、广联达（-16支）、卫宁健康（-13支）、朗新科技（-13支）。

持股总市值变化

• 持股总市值前五的公司为：纳思达（+26.0亿元）、中科创达（+35.2亿元）、德赛西威（+15.5亿元）、深信服（+14.8亿元）、航天宏图（+5.2亿元）。
• 持股总市值减少前五的公司为：四维图新（-4.7亿元）、创业慧康（-0.1亿元）、东方通（-5.6亿元）、京北方（-1.3亿元）、新大陆（-2.0亿元）。

流通股本占比变化

• 流通股本占比前五的公司为：中科创达（+3.6%）、柏楚电子（+3.7%）、航天宏图（+3.7%）、安恒信息（+3.3%）、广联达（+2.3%）。
• 流通股本占比减少前五的公司为：四维图新（-2.1%）、创业慧康（+0.3%）、东方通（-6.2%）、卫宁健康（-6.1%）、朗新科技（-4.0%）。

总股本占比变化

• 总股本占比前五的公司为：中科创达（+2.8%）、纳思达（+1.5%）、德赛西威（+1.0%）、广联达（+1.0%）、航天宏图（+2.3%）。
• 总股本占比减少前五的公司为：四维图新（-2.0%）、创业慧康（+0.5%）、东方通（-5.8%）、卫宁健康（-5.2%）、朗新科技（-2.0%）。

风险提示

• 疫情反复可能影响项目进展。
• 宏观经济承压。
• 原材料价格上涨。
• 汇率波动风险。
• 板块政策发生重大变化。
• 研发进度不及预期。

总结

2022年H1计算机行业机构持仓呈现以下特点：整体配置比例偏低，但持仓集中度有所提升；智能汽车赛道成为机构增配主线；部分公司业绩表现良好，估值水平处于低位，具备向上修复的潜力。同时，需关注疫情、宏观经济、原材料价格、汇率波动、政策变化及研发进度等风险因素。