20230730-浙商证券-投资组合报告_2023年八月策略金股报告_15页_361kb

宏观观点：

• 政策宽货币环境下，股市偏成长性。
• 场外流动性充裕，无风险利率下行，风险偏好回升。

策略观点：

• 风向偏好逐步改善，迎来夏季攻势。
• 市场活跃度提升，政策明确释放，券商、大金融板块或将受益。

金工观点：

• 顺周期板块演绎，科技领域蓄势待发。
• 成长股预期数据需校准，短期谨慎，三季度乐观。

固收观点：

• 债市弱震荡，股市偏积极。
• 政治局会议后，债市面临利空预期，若超预期则继续趋势牛；若不及预期则震荡加剧。

八月金股组合（8只）：

1. 中信证券：低估值龙头央企券商，受益于活跃资本市场政策，三季度可能降准降息。
2. 浙商银行：基本面反转，估值修复空间大，管理层稳定、资产出清带来机会。
3. 吉祥航空：航空大周期启动，三季度业绩或创新高。
4. 赤峰黄金：降本增效、国际化持续推进，业绩有望反转。
5. 东山精密：绑定大客户，属地化扩产驱动增长。
6. 口子窖：高估值性价比头部徽酒企业，新品推广有望提振业绩。
7. 中芯国际：半导体周期底部反转，国产化加速。
8. 华自科技：储能业务省外扩张顺利，业绩兑现度高。

风险提示：

• 大盘系统性风险、个股业绩不及预期。
• 其他风险：宏观经济失速、政策不及预期、行业竞争加剧等。