EV整车平台高电压化，看好格局好、弹性大的零部件投资机会_49页_2mb

电气设备：EV整车平台高电压化与零部件投资机会分析

核心内容

随着电动车技术的不断发展，续航里程焦虑和充电时间长成为主要痛点。为解决这些问题，EV整车平台正向高电压化发展，尤其是800V和1000V平台。高电压平台不仅提升了整车运行效率，还显著缩短了充电时间，接近燃油车在加油站的体验。这一趋势带动了多个关键零部件的升级需求，如高压直流继电器、薄膜电容、熔断器和软磁合金粉芯。

主要观点

• 高电压平台优势：提高电压可降低电流，从而减少电能损失，提升电机驱动效率，并增强充电功率，缩短充电时间。
• 零部件升级需求：随着电压平台的提升，部分元器件（如Si-IGBT模块、继电器、熔断器、薄膜电容）需要升级，以满足更高的耐压和安全性能要求。
• 市场空间增长：新能源汽车、光伏、风电、储能等领域将带来显著的市场增长，预计2025年高压直流继电器市场规模将超过169亿元，薄膜电容市场规模约为106亿元，熔断器市场规模约95亿元，软磁合金材料市场规模约54亿元。
• 竞争格局与投资建议：国内龙头企业在高压直流继电器、薄膜电容、熔断器、软磁合金等领域具有较强竞争力，且在全球市场中占据重要份额。推荐关注【宏发股份】、【中熔电气】，建议关注【法拉电子】、【铂科新材】。

关键信息

电动车电压平台发展趋势

• 小型代步车：48V、60V、72V
• 乘用车：200-360V
• 大巴车和大型车：500V-1000V
• 未来趋势：800V、1000V

高压平台对零部件的影响

• 高压直流继电器：单车ASP预计提升40%，2025年市场规模预计达169亿元。
• 薄膜电容：单车ASP预计提升20%，2025年市场规模预计达106亿元。
• 熔断器：单车ASP预计提升约20%，2025年市场规模预计达95亿元。
• 软磁合金粉芯：随着充电电压提升，对软磁合金粉芯的需求增加，纯电动汽车用量为0.6-0.8kg/辆，混动汽车用量为2-3kg/辆。

主要企业分析

• 宏发股份：全球市占率37%，在高压直流继电器领域具有领先优势，布局自动化产线，提升产品品质和效率。
• 法拉电子：薄膜电容龙头，毛利率高达44.1%，在新能源领域有较强竞争力。
• 中熔电气：新能源车熔断器国内龙头，2018年成为特斯拉供应商，预计2025年全球市场份额提升。
• 铂科新材：合金软磁材料龙头，毛利率达38.9%，在高频率产品领域有较高工艺壁垒。

市场空间测算

• 高压直流继电器：预计2025年全球市场规模为169亿元，4年复合增速41%。
• 薄膜电容：预计2025年全球市场规模为106亿元，4年复合增速34%。
• 熔断器：预计2025年全球市场规模为94.7亿元，4年复合增速39%。
• 合金软磁材料：预计2025年全球市场规模为54亿元。

结论

高电压平台的升级为电动车带来了更高的效率和更快的充电体验，同时也带动了相关零部件的市场需求增长。国内企业在高压直流继电器、薄膜电容、熔断器和软磁合金材料领域具有较强的竞争力和市场潜力，预计未来几年将实现较高的市场增长和盈利弹性。建议投资者关注具备技术优势和市场前景的龙头企业，如【宏发股份】、【中熔电气】、【法拉电子】和【铂科新材】。