20180618-光大证券-量化择时日报_贸易摩擦波澜不断_市场短期景气不足_7页_1mb

贸易摩擦背景下市场表现与择时分析总结

核心内容

本报告分析了2018年6月15日A股市场的运行情况、量化择时模型的信号以及市场情绪指数的变化，综合评估市场短期走势与投资者情绪。

主要观点

• 市场短期表现不佳：市场延续前期低迷状态，上证50、沪深300和上证综指均出现下跌，中证500和创业板指跌幅更大，表明市场整体情绪偏弱。
• 行业与概念板块分化明显：通信、国防军工和计算机等行业表现疲软，而煤炭、银行和房地产等行业小幅上涨。热门概念板块多数下跌，啤酒指数跌幅显著。
• 资金流向：沪港通资金流入，深港通资金亦有流入，但整体资金流动未明显改善市场情绪。
• RSRS择时模型信号：RSRS模型对中证500和创业板指看多，但对上证综指和沪深300持谨慎态度。今日高频指标略有改善，但日频指标显示市场仍偏悲观。
• 期权期货共振择时模型：今日维持看多上证50指数的信号，期权与期货指标均稳定，未发出交易信号。
• 市场情绪中性：市场情绪综合指数为32，略有下降，整体情绪保持中性，普通投资者情绪未明显波动，杠杆交易者观点略有改善但仍偏悲观。

关键信息

市场运行情况

• 大盘指数表现：

  • 上证50：下跌0.12%
  • 沪深300：下跌0.53%
  • 上证综指：下跌0.73%
  • 中证500：下跌1.84%
  • 创业板指：下跌1.89%

• 行业表现：

  • 煤炭、银行、房地产小幅上涨
  • 通信、国防军工、计算机大幅下跌，通信行业单日跌幅超过3%

• 概念板块表现：

  • 稀土指数和新城镇化指数微幅上涨
  • 啤酒指数单日跌幅达5%

• 资金流动：

  • 沪港通：沪股通流入20.92亿元，港股通流出6.85亿元
  • 深港通：深股通流入5.37亿元，港股通流入5.07亿元

RSRS择时模型分析

• 择时策略：

  • 看多中证500和创业板指
  • 对上证综指、沪深300持谨慎态度

• 今日指标信号：

  • 各宽基指数RSRS择时策略未发出交易信号
  • 上证综指日频指标小幅回升，其他指数指标值略有下降
  • 高频指标略有改善，持仓比例微增，但短期市场调整仍将继续

• 指标对比：

光大情绪体系分析

• 情绪综合指数：32，较上一交易日略有下降，市场情绪保持中性。
• 普通投资者情绪：
  • 投资者增速：7（周数据）
  • A股换手率：27（周数据）
  • ETF净赎回力度：34
• 杠杆交易者情绪：
  • 期指溢价率：53
  • 期权PCR：82
  • 融资余额增速：14
• 市场运行类指标：
  • 强势股占比：11
  • 上涨家数占比：25（周数据）
  • 相对强弱：4（周数据）

期权期货共振择时模型

• 今日信号：看多上证50指数
• 单指标信号：
  • 股指期货择时体系：看多信号
  • 期权择时体系：看多信号
• 指标值：
  • 成交量PCR分位数：82.37
  • 持仓量PCR分位数：30.48
  • PC Skew分位数：9.72

风险提示

• 本报告基于模型和历史数据，存在模型失效的风险。
• 估值方法和分析结果具有假设性，不保证证券价格或交易结果。

估值方法的局限性说明

• 分析结果基于假设，不同假设可能导致显著差异。
• 估值方法及模型存在局限性，不保证所涉及证券在该价格交易。

分析师声明

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