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金融工程量化择时周报总结（2018-06-18）

核心内容

本报告为天风证券金融工程团队发布的量化择时周报，核心观点是准备迎接市场反弹，重点分析了当前市场走势、风格切换及板块配置建议。

主要观点

• 市场整体趋势：Wind全A指数持续下跌，全周下跌 2.18%，市场处于调整阶段。
• 风格分析：
  • 上证50指数小幅上涨 0.6%，但整体仍处于下跌趋势，目前支撑明显。
  • 创业板指下跌 4.08%，仍处震荡走势，但近期超跌明显，接近前期底部位置。
• 市场环境判断：
  • 当前市场环境由趋势暂时结束信号定义，短期均线（20日）与长期均线（120日）距离扩大至 3.9%，高于 3% 的阈值，表明市场仍处于下跌阶段。
  • 市场或将迎来最后的考验，调整时间已持续 18个交易日，短期有望出现超跌反弹。
• 行业表现：
  • 周期内，煤炭、钢铁、房地产等周期行业涨幅较大。
  • 低估值类因子在因子跟踪报告中表现出显著的超额收益。
• 板块配置建议：
  • 建议关注创业板指，若出现大幅下跌，结合前期超跌，可能成为反弹先锋。
  • 上证50指数虽有支撑，但整体仍处于下跌趋势，需谨慎对待。
  • 仓位建议为 60%，表明对市场短期反弹持乐观态度。

关键信息

• 风险提示：市场环境可能发生变化，模型基于历史数据，存在不确定性。
• 历史相似性：当前市场调整情景与2016年6月相似，预计未来可能出现市场低点。
• 择时体系：天风金工择时体系持续监测市场趋势，认为当前调整时间已充分，短期反弹预期增强。
• 投资建议：
  • 短期策略：关注市场何时止跌，及时配置超跌板块（如创业板）。
  • 中长期策略：继续看好创业板的中线表现，但需警惕市场波动。

风险提示

• 市场环境变动风险
• 模型基于历史数据，不能保证未来表现

分析师信息

• 分析师：吴先兴
• 执业证书编号：S1110516120001
• 联系方式：
  • 邮箱：wuxianxing@tfzq.com
  • 电话：18616029821

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总结

本周报认为，市场正经历阶段性调整，当前调整时间已较长（18个交易日），且未出现大幅反弹，短期或迎来超跌反弹。上证50虽有支撑，但整体仍处下跌趋势；创业板指则因近期超跌，有望成为反弹先锋。建议投资者关注市场止跌信号，及时配置超跌板块，同时控制仓位在 60% 左右，以应对潜在波动。