20180624-光大证券-量化择时日报_短期反弹后市仍艰难_指标悲观情绪未见好_7页_1mb

市场分析总结：2018年6月22日

核心内容概述

2018年6月22日，A股市场出现短期反弹，但整体情绪仍偏谨慎。主要股指普涨，成交量缩量，市场起势仍存疑。部分行业与概念板块表现活跃，但市场整体仍面临不确定性。

主要观点

• 市场运行：今日市场普涨，大盘走势明显好转，但成交量不足3000亿元，显示市场活跃度不高。TMT行业股票表现突出，带动创业板指和中证500大幅上涨，而上证50与沪深300涨幅较小。银行与石油石化微跌。热门概念中，打板指数、钴指数、锂矿指数上涨，百度概念下跌。
• RSRS择时模型：RSRS指标显示中证500与创业板指指标值回升，但仍处于谨慎状态。上证综指与沪深300仍处于空仓状态。高频指标显示反弹可能仅为前期超跌的连锁反应，短期市场情绪仍偏悲观。
• 市场情绪指数：综合指数为24，情绪偏中性谨慎。普通投资者情绪分化，换手率下降，交易热情冷却。杠杆交易者情绪悲观，期权PCR指标升至近历史高点，显示对后市不看好。市场运行类指标仍处于低位。
• 期权期货共振择时模型：维持看多上证50的信号，但部分指标状态仍显谨慎。期权与期货体系均发出看多信号，但需关注市场变化。

关键信息

市场表现

• 大盘走势：今日市场呈现普涨行情，但成交量缩量，市场起势仍存疑。
• 行业表现：TMT行业股票表现突出，计算机、国防军工涨幅约2%；银行与石油石化微跌。
• 概念指数：打板指数、钴指数、锂矿指数上涨；百度概念下跌。

RSRS择时模型分析

• 指标状态：
  • 上证综指：空仓（-0.37）
  • 沪深300：空仓（-0.74）
  • 中证500：持仓（0.12）
  • 创业板指：持仓（0.23）
• 高频指标：大部分指标下滑，持仓比例下降，显示反弹为短期现象。
• 日频指标：整体对市场保持中性偏谨慎态度。

市场情绪分析

• 综合情绪指数：24，情绪偏中性谨慎。
• 普通投资者情绪：
  • 投资者增速增加，但A股换手率大幅下滑。
• 杠杆交易者情绪：
  • 期指溢价率维持低位，期权PCR升至近历史高点，显示悲观情绪。
• 市场运行指标：
  • 强势股占比与相对强弱指数仍处于历史低位。

期权期货共振择时模型

• 信号：看多上证50。
• 单指标状态：
  • 期权择时体系：看多信号，成交量PCR分位数回历史高位。
  • 股指期货择时体系：看多信号，指标状态稳定。

风险提示

• 本报告基于模型和历史数据，存在模型失效的风险。
• 分析与估值方法有其局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。

分析师与联系方式

• 分析师：
  • 刘均伟：021-22169151，liujunwei@ebscn.com
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