20180530-光大证券-量化择时日报_中美贸易摩擦再起_市场指数集体下挫_7页_1mb

中美贸易摩擦引发市场大幅下挫

核心内容概述

2018年5月30日，A股市场因中美贸易摩擦再度引发恐慌，导致各大指数集体下跌，市场情绪趋于谨慎。本文通过RSRS择时模型、市场情绪指数及期权期货共振择时体系对当日市场进行量化分析，并提供相关投资建议与风险提示。

主要观点

• 市场整体表现：市场情绪恐慌，指数大幅下挫，近两百股跌停，上证综指、中证500和创业板指数跌幅最大，分别下跌2.53%、2.62%和2.67%。
• 行业表现：仅有餐饮旅游行业逆势上涨0.43%，其他行业如机械、煤炭、通信等跌幅在4%左右，热门概念板块如5G、次新股等跌幅超过6%。
• 资金流动：沪港通和深港通资金流动呈现分化，沪股通资金流出3.78亿元，深股通资金流入16.48亿元。
• RSRS择时策略：对各宽基指数保持谨慎态度，仅沪深300指标值小幅下降，其他指数指标值有所回升，但持仓信号比例持续下降，短期观点仍偏悲观。
• 期权期货共振择时：看多上证50指数，但成交量PCR分位数升至95.90，显示市场情绪谨慎。
• 市场情绪指数：综合指数为32，情绪中性，普通投资者情绪上升，杠杆投资者情绪悲观，市场运行类指标下降。

关键信息

市场运行情况

• 股指表现：沪深300和上证50分别下跌2.12%和2.16%，上证综指、中证500和创业板指数跌幅更大，分别为2.53%、2.62%和2.67%。
• 行业表现：餐饮旅游行业微幅上涨0.43%，其他行业普遍下跌，跌幅在4%以上。
• 资金流动：沪港通资金流出3.78亿元，港股通资金流出4.84亿元；深港通资金流入16.48亿元，港股通资金流出2.31亿元。

RSRS择时模型

• 择时信号：对上证综指、沪深300、中证500及创业板指均持谨慎态度，维持看空观点。
• 指标变化：沪深300指标值小幅下降，其他指数指标值有所回升。
• 持仓信号：高频信号持仓占比减少，短期观点趋谨慎。

光大情绪体系

• 情绪指标：综合指数为32，情绪中性；普通投资者情绪上升，A股换手率和ETF净赎回力度增加。
• 市场运行指标：强势股占比、上涨家数占比和相对强弱指标下降，显示市场整体疲软。
• 杠杆投资者情绪：期权PCR指标升至高位（96），显示期权交易者对后市悲观。

期权期货共振择时

• 择时信号：看多上证50指数，期权择时体系保持看多，但成交量PCR分位数高企，显示市场谨慎。
• 股指期货信号：保持看多，指标状态稳定。

风险提示

• 所有分析基于模型和历史数据，存在模型失效的风险。
• 投资建议不构成任何具体操作建议，投资者应自行评估风险并谨慎决策。

投资评级说明

• 评级体系：分为买入、增持、中性、减持、卖出和无评级。
• 基准指数：A股主板基准为沪深300指数，中小盘基准为中小板指，创业板基准为创业板指，新三板基准为新三板指数，港股基准为恒生指数。

估值方法的局限性

• 报告中的分析基于假设，不同假设可能导致不同结果。
• 估值方法及模型存在局限，不保证所涉及证券能够以报告价格交易。

分析师声明

• 分析师具有合法证券投资咨询执业资格，独立、客观出具报告。
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特别声明

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