20220227-华安证券-北交所_新三板周报第5期_17页_2mb

北交所&新三板周报第5期总结

核心内容概览

• 北交所：截至2022年2月25日，共有85家上市企业，较上周增加1家；本周总成交3.85亿股，成交金额59.86亿元，分别较上周增长14.89%和1.12%。
• 新三板：共有6892家挂牌企业，较上周减少4家；本周总成交4.07亿股，成交金额19.65亿元，分别较上周下降6.25%和6.38%。
• 市场走势：三板成指、三板做市及创新成指分别收于1125.61、1410.89和1704.25；三板成指与上证指数、创业板指、TWOTC指数的比值分别为0.33、0.37和5.24。
• 行业表现：新三板化工和原材料板块PE最高（21.46），其他板块最低（16.78）；医药板块PB最高（3.09），其他板块最低（1.88）。
• 定增与重组：本周2家企业公告定增预案，合计募资上限1,440万元；15家企业完成定增实施，实际募资1.99亿元；2家新三板企业进行资产重组，1家上市公司更新收购三板企业进度。
• IPO进度：截至2022年2月25日，274家挂牌企业申请公开发行并上市，其中2家本周新增；203家处于公开发行上市审核阶段，包括41家已问询、2家上市委会议通过、1家报送证监会、7家在证监会注册、81家证监会核准、19家中止审核、52家终止审核。
• 企业发行：3家北交所企业正处于发行阶段，分别为泓禧科技、凯德石英和路斯股份。

主要观点

• 北交所本周交易活跃度上升，成交量和成交金额均较上周有所增长。
• 新三板市场整体交易规模略有下降，但部分行业表现突出。
• 化工和原材料板块估值较高，医药板块PB值领先。
• 定增和重组活动活跃，但需关注政策变动及市场流动性风险。
• 北交所IPO审核稳步推进，部分企业已进入发行阶段。

投资建议

1. 鹿得医疗（832278）：发力自有品牌，聚焦家用医疗与慢病管理，以产能扩张与品类拓展双轮驱动。
2. 华韩整形（430335）：国内医美机构优质稀缺标的，短期强盈利支撑，中长期依托人才与管理输出实现全国扩张。
3. 旭杰科技（836149）：深耕装配式建筑，技术与客户资源积淀丰厚，有望通过技术授权打开业绩天花板。
4. 海阳股份（830921）：创新养老模式，构建服务闭环，兼具盈利与成长性。
5. 锦波生物（832982）：具备胶原全产业链优势，以研发和技术为底层驱动，通过丰富产品梯度和新型社媒营销实现成长。
6. 商客通（836521）：企业级SaaS长跑选手，业绩长期增长的确定性强。

风险提示

1. 政策不及预期的风险。
2. 市场投资意向不高导致的流动性风险。
3. 北交所企业公开发行股票失败的风险。

关键数据

• 北交所成交：3.85亿股，59.86亿元。
• 新三板成交：4.07亿股，19.65亿元。
• 北交所企业：85家已发行，3家处于发行阶段。
• 新三板企业：6892家挂牌，其中创新层1218家，基础层5674家。
• 定增实施：15家企业，实际募资1.99亿元。
• 定增预案：2家企业，募资上限1,440万元。
• 资产重组：2家企业，交易金额总计1450万元。
• IPO审核状态：203家企业处于审核阶段，包括已问询、上市委会议通过、核准、中止和终止等状态。

行业动态

• 成交金额前五企业：森萱医药（17.22亿元）、云创数据（4.17亿元）、吉林碳谷（3.62亿元）、威贸电子（3.41亿元）、贝特瑞（3.29亿元）。
• 行业指数表现：三板消费、服务、医药、制造指数分别为999.52、1307.18、2087.14、2342.24。
• PE与PB对比：新三板化工和原材料板块PE最高，医药板块PB最高。

市场趋势

• 北交所和新三板市场均呈现一定的活跃度，但新三板整体成交有所下滑。
• 化工和原材料板块估值较高，医药板块PB值领先，显示出市场对相关行业的关注。
• 定增和资产重组活动活跃，但需关注政策变化和市场风险。

企业动态

• 本周新增2家企业在精选层辅导备案登记受理，分别为开泰石化和元盛塑业。
• 3家北交所企业处于发行阶段，分别为泓禧科技、凯德石英和路斯股份。

总结

本周北交所和新三板市场整体呈现活跃态势，但新三板成交金额略有下降。北交所成交金额和成交量均有所增长，而新三板则略有下降。化工和原材料板块估值较高，医药板块PB值领先。定增和资产重组活动活跃，但需关注政策变化和市场风险。投资建议关注细分领域龙头企业和高成长潜力企业，如鹿得医疗、华韩整形、旭杰科技、海阳股份、锦波生物和商客通。