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北交所&新三板周报第4期总结

核心内容概览

• 报告日期：2022年2月20日
• 分析师：王莺（执业证书号：S0010520070003）
• 主要市场数据：
  • 北交所共有84家上市企业，与上周持平。
  • 新三板共有6896家挂牌企业，较上周减少6家。
  • 北交所本周总成交3.35亿股，成交金额59.20亿元，较上周分别下降20.78%和1.18%。
  • 新三板本周总成交4.34亿股，成交金额20.99亿元，较上周分别上升8.75%和4.39%。
• 定增情况：
  • 本周4家企业公告定增预案，合计募资上限为7029.17万元。
  • 17家企业完成定增实施，实际募资8.69亿元。
• 上市公司并购：
  • 本周有2家上市公司更新了收购新三板企业的进度。
• IPO进度：
  • 截至2022年2月18日，共272家挂牌企业申请股票公开发行并在精选层挂牌辅导备案登记受理，本周新增1家。
  • 203家处于公开发行上市审核阶段，其中3家企业正处于发行阶段，84家企业已在北交所发行并上市交易。

主要观点

北交所本周盘点

• 北交所开市交易第13周，累计成交金额59.20亿元，较上周略有下降。
• 成交金额排名前五的企业分别为：森萱医药（22.09亿元）、连城数控（4.59亿元）、贝特瑞（4.48亿元）、数字人（2.82亿元）和中设咨询（2.40亿元）。
• 本周新增1家企业在精选层辅导备案登记受理。

一二级市场盘点

• 北交所和新三板的市场规模相对稳定，但新三板的交易量和金额均有所增长。
• 北交所的成交量和成交金额均低于上周，而新三板的成交量和金额均高于上周。

投资建议

推荐关注以下具备高成长潜力的企业：

1. 鹿得医疗（832278）：发力自有品牌，聚焦家用医疗与慢病管理，以产能扩张与品类拓展双轮驱动。
2. 华韩整形（430335）：国内医美机构优质稀缺标的，短期强盈利支撑，中长期依托人才与管理输出进行全国扩张。
3. 旭杰科技（836149）：深耕装配式建筑，技术、项目及客户资源积淀丰厚，有望通过技术授权打开业绩天花板。
4. 海阳股份（830921）：创新养老模式，构建服务闭环，兼具盈利与成长性。
5. 锦波生物（832982）：具备胶原全产业链优势，以研发和技术为底层驱动，通过丰富产品梯度层次、把握新型社媒营销红利、加密拓宽全域分销渠道兑现成长性。
6. 商客通（836521）：企业级SaaS长跑选手，以渠道优化+产品裂变带动客群质量优化与数量扩张，业绩长期增长的确定性强。

风险提示

1. 政策不及预期的风险。
2. 市场投资意向不高导致的流动性风险。
3. 北交所企业公开发行股票失败的风险。

图表目录

• 图表1：新三板挂牌企业数量及本周净增加数
• 图表2：全市场本周成交额及成交量
• 图表3：三板成指、三板做市及创新成指
• 图表4：三板消费、服务、医药、制造四大行业指数
• 图表5：三板成指/上证指数、三板成指/创业板指R
• 图表6：三板成指/TWOTC指数
• 图表7：北交所/创新层/基础层成交量（亿股）
• 图表8：北交所/创新层/基础层成交金额（亿元）
• 图表9：本周挂牌企业新增做市商情况
• 图表10：新三板本周成交量及成交金额前十大个股
• 图表11：北交所本周成交量及成交金额前十大个股
• 图表12：新三板行业板块PE与A股行业板块PE
• 图表13：新三板行业板块PB与A股行业板块PB
• 图表14：新三板定增预案数量及预计募资规模情况
• 图表15：2021年至今公告定增预案企业所在的行业
• 图表16：2021年至今上市公司并购新三板规模
• 图表17：被并购标的新三板公司所在的行业
• 图表18：本周定增预案及定增实施完成情况
• 图表19：本周上市公司收购新三板企业更新情况
• 图表20：本周新增1家企业在精选层辅导备案登记受理
• 图表21：203家处于公开发行上市审核状态的企业明细
• 图表22：3家北交所企业正处于发行阶段
• 图表23：84家“已发行”企业所在行业及企业基本面

正文目录

1. 市场总览
2. 市场回顾
3. 交易及估值
4. 定增、重大重组及上市公司并购
5. IPO进度

市场总览

• 北交所和新三板的挂牌企业数量保持稳定，但新三板的交易量和金额有所增长。

市场回顾

• 本周三板成指、三板做市和创新成指分别收于1133.11、1429.97和1707.00。
• 三板消费、服务、医药、制造指数分别为1012.80、1299.73、2080.16和2380.20。
• 相对走势方面，三板成指与上证指数、创业板指、TWOTC指数的比值分别为0.32、0.38和5.12。

交易及估值

• 北交所本周总成交3.35亿股，成交金额59.20亿元。
• 新三板成交4.34亿股，其中创新层2.21亿股，基础层2.13亿股；成交金额20.99亿元，其中创新层16.20亿元，基础层4.79亿元。
• 化工和原材料板块的平均PE最高，为21.50；消费板块的PE最低，为17.00。
• 医药板块的平均PB最高，为3.15；其他类板块的PB最低，为1.93。

定增、重大重组及上市公司并购

• 本周有4家企业公告定增预案，合计募资上限为7029.17万元。
• 17家企业完成定增实施，实际募资8.69亿元。
• 本周有2家上市公司更新了收购新三板企业的进度。

IPO进度

• 北交所-IPO进度：截至2022年2月18日，共272家挂牌企业申请股票公开发行并在北交所挂牌辅导备案登记受理，本周新增1家。
• 共203家处于公开发行上市审核阶段，其中1家发行申请已获证监会受理，40家处于已问询状态，1家处于上市委会议通过状态，1家报送证监会，6家在证监会注册，82家证监会核准，20家企业中止审核，51家企业终止审核。
• 本周新增1家企业在精选层辅导备案登记受理，为振有电子（839559.NQ）。
• 3家企业正处于发行阶段，分别为泓禧科技（871857.BJ）、威贸电子（833346.BJ）和凯德石英（835179.BJ）。

风险提示

1. 政策不及预期的风险。
2. 市场投资意向不高导致的流动性风险。
3. 北交所企业公开发行股票失败的风险。