食品饮料行业8月线上数据分析专题：行业增速略有回落，头部品牌维持高增-20200906-华创证券-20页_1mb

食品饮料行业8月线上数据分析专题总结

核心内容概述

本报告分析了2020年8月阿里平台食品饮料类商品的线上销售情况，涵盖白酒、乳制品、调味品、保健食品、休闲食品及奶粉六大子行业。整体来看，多数子行业销售增速有所放缓，但头部品牌仍保持强劲增长，显示出市场集中度提升的趋势。同时，报告也提示了潜在风险，包括阿里数据代表性不足、食品安全风险及宏观经济下滑。

主要观点与关键信息

一、白酒：销售增速回落，名酒均价持续提升

• 行业表现：8月阿里渠道酒类总销售额为12.11亿元，同比增长44.13%，均价143.43元，同比增长11.76%。
• 国产白酒：线上销售额5.38亿元，同比增长67.80%，均价304.85元，同比增长57.53%。
• 头部品牌表现：
  • 茅台：销售额同增286.21%，均价同增121.46%，居行业首位。
  • 五粮液：销售额同增4.39%，均价同增129.52%。
  • 泸州老窖：销售额同增61.10%，均价同增37.47%。
  • 洋河：销售额同比下降23.68%，均价同增24.05%。
• 线上格局：茅台、五粮液、泸州老窖占据前三，行业集中度提升。

二、乳制品：线上销售增速减缓，蒙牛销售额下滑

• 行业表现：8月液奶行业销售额11.58亿元，同比增长42.91%，均价54.54元，同比下降4.66%。
• 子品类表现：
  • 白奶：销售额6.27亿元，同比增长44.47%，均价67.19元，同比下降1.59%。
  • 酸奶：销售额2.45亿元，同比增长23.51%，均价51.06元，同比下降19.08%。
• 品牌表现：
  • 伊利：销售额2.24亿元，同比增长30.57%，均价59.55元，同比下降1.58%。
  • 蒙牛：销售额1.26亿元，同比下降24.94%，均价50.37元，同比下降13.47%。
  • 光明：销售额0.53亿元，同比增长47.29%，均价57.94元，同比下降0.76%。
• 线上份额变化：伊利线上份额微降，蒙牛线上份额显著回落。

三、调味品：行业份额加速集中，海天表现强势

• 行业表现：日常调味品子行业销售额1.46亿元，同比增长42.05%。
• 品牌表现：
  • 海天：销售额2565.49万元，同比增长35.20%，市场份额提升。
  • 千禾：销售额894.16万元，同比下降1.41%。
  • 李锦记：销售额906.52万元，同比增长15.12%。
  • 厨邦：销售额473.27万元，同比增长25.37%。
  • 欣和：销售额301.92万元，同比下降14.90%。
• 产品表现：海天在酱油热销榜占据7席，品牌集中度高。

四、保健食品：销售保持高增，汤臣Swisse稳居前二

• 行业表现：保健品销售额26.05亿元，同比增长48.85%，均价142.21元，同比增长0.03%。
• 海外保健品：销售额11.59亿元，同比增长26.87%，环比增长21.78%，主要因7月基数较低。
• 品牌表现：
  • 汤臣倍健：线上销售额1.61亿元，同比增长25.54%。
  • Swisse：线上销售额1.42亿元，同比增长27.11%。
  • 松猫：线上销售额0.81亿元。
• 产品表现：蛋白粉和钙片销售表现突出，Swisse天猫销售占比达85.85%。

五、休闲食品：行业增速放缓，卤味保持高增

• 行业表现：8月休闲食品线上销售额56.54亿元，同比下降2.35%，均价26.50元，同比下降8.87%。
• 子行业表现：
  • 糕点类：销售额15.17亿元，同比下降18.29%。
  • 饼干类：销售额9.10亿元，同比下降10.55%。
  • 卤味零食类：销售额8.64亿元，同比增长23.79%。
• 品牌表现：
  • 三只松鼠：销售额3.52亿元，同比下降51.92%，线上集中度下降。
  • 百草味：销售额2.61亿元，同比下降34.89%。
  • 良品铺子：销售额2.34亿元，同比下降25.42%。
• 热销产品：月饼礼盒、坚果大礼包等节日相关产品销售表现突出。

六、奶粉：行业销售持续高增，飞鹤增速亮眼

• 行业表现：婴幼儿牛奶粉销售额9.78亿元，同比增长23.12%，均价273.73元，同比增长5.45%。
• 品牌表现：
  • 爱他美：销售额1.92亿元，同比增长31.60%，均价290.56元，同比增长10.01%。
  • 飞鹤：销售额1.10亿元，同比增长83.17%，均价294.34元，同比下降1.25%。
  • a2：销售额6918.17万元，同比增长8.65%，均价321.48元，同比下降11.46%。
  • 惠氏：销售额2254.90万元，同比下降47.54%。
• 产品表现：飞鹤、美素佳儿、爱他美占据热销榜单前三，a2亦有表现。

风险提示

1. 阿里数据代表性不足：阿里平台数据可能无法全面反映整体市场情况。
2. 食品安全风险：食品行业需关注产品质量与安全问题。
3. 宏观经济下滑：经济环境变化可能影响消费能力和行业增长。

附录：相关研究报告

• 《食品饮料行业周报（20200720-20200726）：两大盈利超预期潜力点：成本下降，融资费率下行》
• 《食品饮料行业7月线上数据分析专题：行业增速略有下降，品牌份额加速集中》
• 《食品饮料行业周报（20200810-20200816）：白酒重视挺价成效，啤酒确认盈利加速》

团队介绍

• 组长、首席分析师：欧阳予（荷兰伊拉斯姆斯大学研究型硕士，4年食品饮料研究经验）
• 分析师：于芝欢（厦门大学管理学硕士，2年消费行业研究经验）
• 分析师：程航（美国约翰霍普金斯大学硕士，2018年加入华创证券）
• 研究员：沈昊（澳大利亚国立大学硕士，2019年加入华创证券）
• 研究所所长、大消费组组长：董广阳（上海财经大学经济学硕士，11年食品饮料研究经验，多次获得最佳分析师奖项）

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