20210613-国信期货-焦炭焦煤周报_限产忧虑再起_双焦偏强震荡_24页_3mb

限产忧虑再起 双焦偏强震荡

核心内容总结

本报告由国信期货发布，分析了2021年6月13日焦炭与焦煤（双焦）的市场行情及后市展望。报告指出，尽管焦炭和焦煤的供应端有所宽松，但限产预期和环保政策的持续影响使市场情绪偏谨慎，导致双焦价格偏强震荡。

主要观点

1. 焦炭行情回顾

• 焦炭主力合约本周呈现偏强震荡走势。
• 2021年1-4月国内焦炭产量为1.5亿吨，同比增长7.4%，显示供应端持续宽松。
• 4月环保督查加强，焦炭产量环比下降45万吨，但整体供应仍偏宽松。
• 6月环保检查结束，焦企积极复工，预计产量将回升。
• 当前焦炭企业利润处于高位，开工积极性较强，但部分企业受到限产政策影响，产能利用率周环比下降0.51个百分点至88.31%。
• 港口焦炭库存小幅下降，但焦企库存小幅增加，反映下游采购意愿减弱。

2. 焦煤行情回顾

• 2021年1-4月焦煤累计产量为1.59亿吨，同比增长8.83%，供应端相对宽松。
• 4月因两会期间煤矿安全检查加强，焦煤产量环比下滑。
• 港口进口焦煤库存周环比减少11万吨，显示市场成交清淡。
• 焦企焦煤库存小幅增加，采购积极性仍存，反映原料供应偏紧。
• 钢厂焦煤库存低位反弹，采购以按需为主，情绪尚可。

3. 双焦后市展望

• 供应端：焦炭企业利润高位，开工积极性强，但部分企业受限产政策影响，供应存在收缩预期。
• 需求端：钢厂仍有限产预期，但尚未落实，铁水产量仍提供支撑。
• 期货市场：在供应收缩预期推动下，双焦期货盘面偏强震荡，建议短线操作为主。
• 进口方面：蒙古进口量有所回升，但整体仍处于低位，港口成交积极性一般。
• 风险提示：临近建党百年大庆，煤矿生产压力持续，需关注政策变化对市场的影响。

关键信息

• 焦炭产量：2021年1-4月产量1.5亿吨，同比增长7.4%。
• 焦炭产能利用率：全国焦企综合产能利用率88.31%，周环比下降0.51个百分点。
• 焦炭库存：四港口焦炭库存204万吨，周环比减少18万吨；焦企焦炭库存29.72万吨，周环比增加2.65万吨。
• 焦煤产量：2021年1-4月产量1.59亿吨，同比增长8.83%。
• 焦煤库存：主要港口进口焦煤库存401万吨，周环比减少11万吨；焦企焦煤库存812.48万吨，周环比增加13.77万吨；钢厂焦煤库存816.02万吨，周环比增加13.87万吨。
• 期货建议：建议短线操作，逢低短多。

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