20240608-格林期货-焦煤焦炭期货周报_预计双焦震荡运行_16页_1mb

焦煤焦炭期货周报分析总结

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上期复盘

观点回顾

• 焦炭：5月市场稳定，四轮涨价落地，焦企利润改善，产量小幅回升。需求端钢厂利润稳健，开工率提高，铁水产量维持高位，但采购谨慎。预计6月焦炭价格区间震荡。
• 焦煤：5月震荡运行，焦炭涨价推动焦煤价格上涨；涨价搁置后，钢厂利润受压，采购情绪下滑，但政策支持需求恢复，供需矛盾不显著。
• 结论：整体N字型趋势，维持震荡行情。建议控制仓位，逢低布局多头，设止损控制风险。

盘面回顾

• 焦煤期货：本周主力合约JM2409，起始价1681元/吨，下跌至1637元/吨，跌幅显著。
• 现货：低硫焦报价下降50元/吨，明显下滑。
• 焦炭期货：J2409合约起始价2285元/吨，收盘2252元/吨，累计成交115万手。
• 现货：准一级焦价降20元/吨，日照准一级焦降50元/吨。

本期分析

行情预判

• 宏观：5月制造业PMI回升至51.7%，显示扩张加速。政府强化粗钢调控，降碳行动方案提出产能控制和电炉钢提升目标。
• 双焦市场：进入淡季，钢材需求下滑，螺纹表需同比下降。焦煤产量增加但供应谨慎，需求端刚需支撑略显不足，价格承压。
• 建议：双焦维持宽幅震荡，上周下行空间有限，建议区间交易，逢低做多，控制风险敞口。

多空逻辑

• 钢材及下游：数据显示高炉开工率下降，铁水产量减少；五大品种周消费量环比下降，显示需求疲软。
• 焦炭：独立焦企盈利32元/吨，焦钢库存不高，下游按需采购为主。港口库存下降90万吨，需关注市场供需变化。
• 焦煤：洗煤厂开工率上升，但焦化企业库存上升，上游供应偏紧，短期价格抗跌。

风险提示

• 6月季节性淡季：可能加剧负反馈风险，需密切跟踪钢材去库及炼钢利润变化。
• 宏观政策风险：粗钢调控措施落地时间及效果的不确定性。

免责声明

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