20160705-首创证券-非银金融行业周报_深港通利好预期仍存_强化监管为改革铺路_16页_1mb

首创证券非银金融行业周报总结（2016年07月05日）

核心内容概览

本报告由首创证券策略分析师邵帅撰写，分析了2016年6月27日至7月3日期间非银金融行业（证券与保险）的市场表现、行业动态、政策新闻及投资建议。

市场表现回顾

行情数据

• 上周A股市场放量上扬，上证综指周涨幅为2.74%，深证成指周涨幅为3.06%，创业板周涨幅为3.94%。
• 沪深两市周交易额为2.99万亿元，日均成交额5975.6亿元，环比上升8.7%。
• 沪深300指数收于3154.20点，周涨幅为2.50%。
• 非银行金融板块整体周涨幅为1.58%，其中证券指数周涨幅1.48%，保险指数周涨幅1.53%。

板块涨跌幅

• 涨幅前三：传媒、轻工、综合。
• 跌幅前三：电子、通信、煤炭。
• 券商板块个股涨跌互现，第一创业、西部证券、锦龙股份涨幅居前，分别为9.12%、7.59%、6.91%。
• 保险板块个股全部上涨，西水股份涨幅最大为4.80%，中国人寿涨幅最小为0.73%。

行业动态

证券行业

• 融资融券：两融市场余额继续回升，截至7月1日，两融市场规模达8510.51亿元，环比上升135.87亿元。
• 股票质押：新增股票质押数为35.51亿股，质押市值383.37亿元，融资规模115.01亿元。
• 承销发行：券商合计承销83家企业，总承销金额500.33亿元，其中中信建投证券承销家数最多（11家），招商证券承销金额最高（108.21亿元）。
• 资产管理：存续期内资管产品共3046只，资产净值13570.66亿元。券商管理产品数量2886只，资产净值14610.52亿元。
• 新三板市场：新增挂牌企业53家，累计挂牌数量达7692家，成交金额34.55亿元。

保险行业

• 保费收入：2016年前五个月原保险保费收入16120.18亿元，同比增长38.18%。
• 赔款和给付支出：4452.40亿元，同比增长24.49%。
• 资金运用：资金运用余额121109.30亿元，较年初增长8.33%。
• 总资产：139769.00亿元，较年初增长13.08%。
• 净资产：16423.28亿元，较年初增长2.07%。

行业政策与动态追踪

证券行业政策

• 证监会加强环保信息披露监管，要求重组上市项目复牌前召开媒体说明会。
• 允许符合条件的外商独资和合资私募证券基金管理机构从事境内私募证券基金管理业务，有助于提升资本市场对外开放程度。

保险行业政策

• 保监会正式销售城乡居民住宅地震巨灾保险产品，设计原则为“保基本、广覆盖、价格低、易接受”。
• 修订《保险资金间接投资基础设施项目管理办法》，简化行政许可、拓宽投资空间、强化风险管控和规范信息披露。

公司公告动态

证券公司

• 东北证券：全资子公司东证融汇注册资本由5亿元增至7亿元。
• 兴业证券：累计回购股份6800万股，总金额5.44亿元。
• 光大证券：获批成为机构间私募产品报价与服务系统做市商。
• 申万宏源：2015年度利润分配方案实施，每10股派送股票股利3.5股并派发现金股利1.5元。
• 长江证券：设立45家分支机构，并与奇虎360签署战略合作框架协议，涉及信息技术安全、投资者教育、金融产品、产业基金等多个领域。

保险公司

• 中国人寿：获准增持广发银行股份至43.686%，成为其单一最大股东，推动综合金融战略。

投资建议

券商板块

• 行业改革政策持续释放利好，估值处于历史中值下方，配置价值突出。
• 短期市场流动性充足，投资者信心恢复，预计将迎来反弹。
• 建议关注业绩优良、估值较低的华泰证券和流通市值较低的东兴证券。

保险板块

• 保监会政策拓宽保险资金运用渠道，提升板块估值空间和业绩预期。
• 商业车险费率改革与养老险税延优惠政策预期强烈，政策催化效应显著。
• 当前板块估值位于历史底部，安全边际高，存在向上修复预期。
• 建议关注新华保险（弹性较大）和中国平安（综合金融代表）。

关键信息总结

• 市场回暖：A股市场整体上涨，非银金融板块表现良好。
• 政策利好：深港通预期仍存，证监会与保监会多项政策释放积极信号。
• 行业数据：证券板块估值处于低位，保险板块估值底部，具备配置价值。
• 公司动态：多家券商与保险公司发布重要公告，涉及增资、回购、战略合作等。

投资策略要点

• 证券行业：短期反弹预期显著，建议关注估值低、业绩优的券商。
• 保险行业：政策催化效应明显，板块具备长期增长潜力，建议关注弹性大的个股。

风险提示

• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 投资决策需结合个人投资目标、财务状况及市场环境，必要时咨询专业顾问。