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电气设备与新能源行业10月报总结

一、行业整体表现

• 行业涨幅：截至2010年10月底，电气设备行业涨幅为 21.52%，新能源行业涨幅为 29.63%，均显著高于同期沪深300指数的 -5.47%。
• 相对收益：电气设备行业相对收益为 27%，新能源行业相对收益超过 35%，显示出强劲的行业表现。
• 10月表现：进入10月后，由于周期性板块上涨，电气设备与新能源行业相对表现有所减弱。

二、行业策略与前景展望

• 长期看好：电气设备和新能源行业是国家未来重点发展的方向，包括智能电网、新能源发电等。
• 政策支持：智能电网建设将从明年开始全面提速，新能源发展已进入快速阶段。
• 重点方向：
  • 特高压输电：国家政策推动，输变电设备需求增加。
  • 电网智能化：技术升级和投资加快。
  • 核能发电：近期中国与法国签订核能大单，表明国家重视程度提升。
• 行业发展趋势：随着经济增长和电力需求上升，电力生产将继续成为经济发展的重要引擎，行业长期看好。

三、投资与建设情况

• 电源与电网投资：
  • 截至9月，全国电源建设完成投资 2311亿元，占电力投资总额的 53.9%。
  • 电网建设完成投资 1977亿元，占 46.1%。
  • 火电仍为主导，累计投资 868亿元，占比 37.7%。
  • 风电和核电投资增长较快，风电投资 534亿元，核电投资 432亿元。
• 发电设备生产：
  • 火力发电汽轮机组保持增长势头。
  • 水电设备生产近期表现一般，但未来预期稳定。

四、行业要闻

• 新疆电网并网：10月10日新疆电网正式与全国电网并网，标志着新疆能源开发迈入新阶段，对疆电外送和西北电网发展具有重要意义。
• 中国风电装机容量：2010年底有望成为全球第一，未来20年每年需投入超2000亿元。
• 新能源产业发展报告：罗兰·贝格报告指出，全球光伏市场将在2012年达到19GW，中国、美国、印度是主要市场。
• 国家电网“十二五”项目：西北电网11个750千伏项目获批，预计投资335亿元，将大幅扩大电网规模。
• 美国对华新能源调查：张国宝指出美国此举将损害自身利益，中国新能源产业补贴较少，但发展迅速。

五、公司动态

• 科陆电子：中标国家电网智能电表招标，中标数量为37.38万台，显示出公司在智能电表领域的竞争力。
• 天威保变风电：首台2兆瓦风电机组下线，将获得国际认证，为出口奠定基础。
• 华锐风电：产出我国首台5兆瓦风电机组，6兆瓦机组计划明年上半年投产，公司市场占有率持续提升。
• 哈电与通用电气合作：在镇江合资建立风电基地，推动风电技术发展。

六、市场数据与投资评级

• 行业数据：
  • 电气设备板块：截至10月31日，板块涨幅为 31.99%，其中输变电设备涨幅最高，达 15.68%。
  • 新能源板块：风电、光伏、核电等子板块表现分化，风电涨幅最大，达 59.24%。
• 个股表现：
  • 电气设备板块：涨幅前五为汇川技术（48.7%）、金风科技（32.5%）、金通灵（17.2%）等。
  • 新能源板块：金风科技（32.5%）、东方电气（16.4%）、东方日升（16.1%）等表现突出。
• 投资评级：行业评级为“看好”，预期未来6个月内行业指数优于市场指数5%以上。

七、风险与挑战

• 原材料成本上涨：铜、铝等金属价格高位运行，增加企业成本压力。
• 电力供需矛盾：尽管总装机容量预计超过9.5亿千瓦，但局部地区和高峰时段仍可能出现电力紧张。
• 行业竞争加剧：风电行业面临产能过剩和成本压力，技术瓶颈是未来发展的关键。

八、总结

电气设备与新能源行业在2010年表现出色，涨幅显著高于大盘，长期发展势头良好。智能电网、新能源发电等政策推动方向值得重点关注。尽管10月表现受周期性板块影响，但整体仍处于上升通道。风电、核电、光伏等子板块增长迅速，部分企业已具备国际竞争力。行业投资与建设持续推进，未来增长可期，但需关注原材料成本上升和局部电力供需矛盾等风险。