2017-电气设备行业_52页

报告摘要

电气设备行业分析总结

核心内容概述

本报告分析了中国电气设备行业的整体结构、技术基础、市场需求、竞争格局及成本构成，涵盖发电设备与输配电设备两大板块。报告由中国国际金融有限公司陈华（CFA）于2008年5月发布，旨在为行业参与者提供全面的市场洞察。

发电设备分析

主要分类

火电设备
水电设备
核电设备
风电设备
太阳能光伏设备

技术基础

火电：能量流为锅炉 → 汽轮机 → 发电机，主流是大功率机组（单机30万千瓦以上占比达50%）
水电：能量流为水轮机 → 水轮发电机，中国最大单机功率为70万千瓦（三峡），空冷技术领先
核电：能量流为核岛设备（压力容器、蒸发器） → 常规岛设备（汽轮机、发电机），主流技术为压水堆和热中子技术，建设周期约5年
风电：分为千瓦级和兆瓦级，主流为齿轮箱机型；电价由国家发改委通过特许经营权招标确定，第五期招标价格高于前四期
太阳能光伏：主要分为晶硅电池（占90%以上市场份额）和薄膜电池，晶硅电池产业链为多晶硅 → 硅切片 → 电池片 → 电池组件 → 系统

市场需求

火电设备：需求体现强周期性，与电力市场同步
水电设备：受长江上游溪洛渡、白鹤滩等水电站开发拉动，未来需求增长显著
核电设备：需求不连续，发改委规划2006-2020年新增3000万千瓦核电装机，年均增长约200万千瓦
风电设备：国内市场爆发式启动，政策驱动逐渐转向利益驱动，2006年行业收入同比增长20%
太阳能光伏：2006年行业收入同比增长35%，需求增长主要依赖扶持政策，如美国减税和欧洲固定电价政策

竞争格局

火电设备：三大动力企业占据80%国内市场份额
水电设备：东方电气、哈动力、阿尔斯通等企业占据主导地位
核电设备：三大动力企业与外资合作伙伴共同开发，技术换市场
风电设备：前10大企业占据国内市场份额98%，进入壁垒为设计能力和零部件可获得性
太阳能光伏：前10大企业产量占全球市场份额77%，集中度较高

成本结构

火电设备：原材料成本占比70%，其中普通钢占比30%，零部件占比25%
水电设备：原材料成本占比70%，其中主轴为最紧缺部件
核电设备：大型铸锻件依赖进口，毛利率较低
风电设备：原材料成本占比82%，硅片占比80%
太阳能光伏：原材料成本占比95%，铜占比88%
输配电设备：成本构成差异较大，部分产品如变压器原材料成本占比60%，铜铝钢占比高

输配电设备分析

主要分类

变压器
高压开关
电线电缆
监控保护

技术基础

变压器：按铁芯材料分为硅钢变压器和非晶合金变压器，按绝缘材料分为干式和油式
高压开关：传统产品为断路器、接地开关和隔离开关，新产品为气体绝缘开关（GIS），采用SF6气体作为绝缘和灭弧介质
电线电缆：分为电力电缆、电气装备电缆、通讯电缆和光缆、绕组线、裸电线等
监控保护：二次设备，包括变电站自动化和继电保护，软件比重大，升级需求频繁

市场需求

变压器：2006年行业收入295亿元，同比增长19%，约占电网设备投资的40%
高压开关：2006年行业收入715亿元，同比增长20%，约占电网设备投资的15%
电线电缆：2006年行业收入3866亿元，同比增长48%，是电气设备最大子行业，约占电网设备投资的10%
监控保护：2006年行业收入231亿元，同比增长10%，约占电网设备投资的10-20%，增长较慢但抗周期性强

竞争格局

变压器：前10大企业产量占国内总产量71%，前5大企业为特变电工、天威集团、西电集团、江苏华鹏和青变集团
高压开关：前10大企业主营业务收入占行业总收入的35%，外资占有率高，前5大企业为大全集团、西电集团、平高集团、东源电器和厦门ABB
电线电缆：前10大企业主营业务收入占行业总收入的9%，集中度低，前5大企业为远东集团、万达集团、铜陵精达、宝胜集团和天津塑力
监控保护：前10大企业主营业务收入占行业总收入的41%，前5大企业为南自总厂、南瑞继保、许继电气、四方继保和国电南瑞

成本结构

变压器：原材料成本占比60%，取向硅钢占比42%
高压开关：原材料成本占比70%，铜、铝、SF6气体等为主要成本构成
电线电缆：原材料成本占比95%，铜为主要成本项（占比88%）
监控保护：原材料成本占比40%，芯片、继电器、印制板等为主要成本构成

总结

电气设备行业涵盖发电与输配电两大板块，技术基础多样，市场需求受政策和经济周期影响显著。竞争格局方面，火电和核电设备集中度较高，而风电和电线电缆设备集中度较低。成本结构显示，原材料成本占比较高，尤其是铜、铝、硅钢等关键材料。随着可再生能源政策的推进和电网投资的增加，行业整体呈现增长态势，但面临技术升级和市场竞争的挑战。

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