2021-11-01-上交所-深圳市泛海统联精密制造股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_428页_5mb

深圳市泛海统联精密制造股份有限公司科创板发行风险提示与总结

核心内容概述

深圳市泛海统联精密制造股份有限公司（以下简称“发行人”）拟在科创板上市，其股票发行后将面临较高的市场风险。发行人专注于金属粉末注射成形（MIM）精密金属零部件的研发、设计、生产与销售，产品广泛应用于消费电子、智能穿戴设备、航拍无人机等领域。本次发行涉及多项风险提示，涵盖技术、经营、财务、内控、募集资金项目及发行失败等方面。

主要观点与关键信息

一、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过2,000.00万股，占发行后总股本比例不低于25%
• 发行后总股本：不超过8,000.00万股
• 发行方式：采用网下向询价对象配售、网上定价及战略配售相结合的方式，或采用中国证监会认可的其他方式
• 保荐人（主承销商）：国金证券股份有限公司
• 募集资金用途：
  • 湖南长沙MIM产品（电子产品零部件）生产基地建设项目（64,600.87万元）
  • 泛海研发中心建设项目（10,193.91万元）
  • 补充流动资金项目（15,000.00万元）

二、风险提示

（一）对苹果产业链依赖的风险

• 发行人对苹果公司及其指定EMS厂商的销售收入占比均超过70%
• 若苹果产品更新迭代，发行人无法及时跟进，可能影响业绩

（二）核心喂料环节依赖外购的风险

• 喂料采购高度集中，主要依赖巴斯夫及国内厂商
• 喂料供应商产能或交付能力变化可能影响公司生产

（三）研发人员结构可能导致研发能力不足的风险

• 截至2020年底，研发人员占比为10.36%，本科以上学历占比27.83%
• 若无法持续引进优秀人才，可能影响后续研发能力

（四）产品下游应用领域单一的风险

• 主要应用于消费电子领域，若该领域增长放缓，可能影响公司业绩

（五）产品毛利率波动或下降的风险

• 2018-2020年综合毛利率分别为47.45%、42.72%和49.56%
• 汇率波动、研发投入增加、成本上升等因素可能导致毛利率下降

三、财务信息与业绩情况

• 2020年财务数据：
  • 资产总额：45,551.06万元
  • 营业收入：33,631.04万元
  • 归属于母公司净利润：6,851.27万元
• 2021年1-6月审阅数据：
  • 营业收入增长27.50%
  • 归属于母公司净利润下降7.63%
  • 扣除非经常性损益后净利润下降23.26%
• 2021年1-9月业绩预告：
  • 营业收入增长5.90%至27.08%
  • 归属于母公司净利润下降10.52%至25.43%
  • 扣除非经常性损益后净利润下降10.05%至28.45%
• 研发投入占比：2018-2020年分别为10.67%、13.42%、9.40%
• 复合增长率：最近三年营业收入复合增长率达61.79%

四、公司治理与市场定位

• 行业分类：制造业（C）中的金属制品业（C33）及计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）
• 符合科创板定位：
  • 预计市值不低于10亿元
  • 最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元
  • 研发投入占营收比例达10.88%，研发人员占比超10%
  • 公司核心技术体系已形成34项授权专利，其中发明专利9项

五、主要客户与产品应用

• 主要客户：富士康、捷普科技、吉宝通讯、铠胜集团、领益智造、歌尔股份等
• 主要产品应用：消费电子、智能穿戴设备、航拍无人机等
• 主要产品：MIM精密零部件、模治具产品，其中MIM产品占比超90%

六、战略配售与发行安排

• 高管与核心员工拟参与战略配售，具体方案将在招股说明书详细披露
• 保荐人相关子公司国金创新投资有限公司将参与战略配售
• 发行市盈率、市净率等关键指标尚未公布，需等待正式公告

七、重要声明与责任承诺

• 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺信息披露真实、准确、完整
• 控股股东、实际控制人、保荐人及证券服务机构承诺依法赔偿投资者损失
• 中国证监会、交易所对发行不构成实质性保证，投资者需自行承担风险

总结

深圳市泛海统联精密制造股份有限公司是一家专注于MIM精密零部件制造的高新技术企业，其产品广泛应用于消费电子领域。公司具有较强的技术研发能力，研发投入占比高，且拥有多项授权专利。然而，公司也面临诸多风险，包括对苹果产业链的高度依赖、核心喂料外购、研发能力不足、下游应用单一及毛利率波动等。为应对这些风险，公司拟通过募集资金建设新的生产基地、研发中心，并进一步拓展产品应用领域。本次发行采用多种配售方式，且涉及战略配售。投资者需注意公司所披露的风险因素，并审慎决策。