2022-07-12-上交所-深圳市路维光电股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_387页_8mb

深圳市路维光电股份有限公司科创板上市招股说明书总结

核心内容概览

深圳市路维光电股份有限公司（以下简称“路维光电”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司主营业务为掩膜版的研发、生产和销售，主要应用于平板显示、半导体、触控和电路板等行业。公司致力于推动我国平板显示和半导体行业关键材料的国产化进程，逐步实现进口替代。

主要观点

• 行业特性：掩膜版行业为资本密集型，技术门槛高，公司产品包括平板显示掩膜版和半导体掩膜版，其中平板显示掩膜版是主要收入来源。
• 市场风险：公司面临国际龙头企业的激烈竞争，市场份额和技术实力与国际领先企业尚有差距，且主要客户集中，存在客户集中度风险。
• 财务风险：公司固定资产投入大，折旧和利息费用高，若市场需求不及预期，将对经营业绩产生不利影响。
• 技术风险：公司虽在G11掩膜版、半色调掩膜版（HTM）和光阻涂布技术等方面取得突破，但半导体掩膜版技术仍与国际先进水平存在差距。
• 财务表现：2022年1-3月公司营业收入和净利润均大幅增长，但经营活动现金流减少，投资活动现金流为负，筹资活动现金流有所下降。
• 未来展望：公司计划通过募集资金用于高精度半导体掩膜版与大尺寸平板显示掩膜版扩产项目、研发中心建设及补充流动资金，进一步提升技术实力和市场竞争力。

关键信息

一、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过3,333.36万股，不低于发行后总股本的25%
• 发行后总股本：不超过13,333.36万股
• 保荐机构：国信证券股份有限公司
• 审计机构：天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）
• 发行方式：采取网下对投资者询价配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式

二、主要财务数据

三、主要风险提示

1. 市场竞争激烈：公司市场份额与国际龙头企业存在较大差距，面临价格竞争和需求波动风险。
2. 重资产经营风险：公司固定资产投入大，若市场需求下降，可能影响盈利能力。
3. 原材料依赖进口：主要原材料和设备依赖进口，存在供应中断风险。
4. 客户集中风险：主要客户集中于京东方、华星光电等，若客户经营状况变化，可能影响公司业绩。
5. 毛利率较低：公司高世代掩膜版毛利率较低，存在未来提升不及预期的风险。
6. 产品结构单一：公司产品以平板显示掩膜版为主，半导体掩膜版业务尚小，存在行业变动影响产品结构和利润的风险。

四、募集资金用途

• 高精度半导体掩膜版与大尺寸平板显示掩膜版扩产项目
• 路维光电研发中心建设项目
• 补充流动资金

五、技术发展

• G11掩膜版：公司是国内首家掌握G11掩膜版制造技术的企业，打破国外垄断。
• 半色调掩膜版（HTM）：公司已实现HTM产品量产，且通过下游客户认证。
• 光阻涂布技术：公司成功实现光阻涂布技术突破，向产业链上游延伸。
• 半导体掩膜版：公司已实现250nm制程节点半导体掩膜版量产，并在180nm/150nm领域积累核心技术。

六、主要客户

• 平板显示客户：京东方、华星光电、中电熊猫、天马微电子、信利等
• 半导体客户：士兰微、晶方科技、华天科技、通富微电等

七、未来发展战略

公司坚持“以屏带芯”的发展战略，以平板显示掩膜版技术为基础，持续加大半导体掩膜版研发投入，提升国产化配套能力，形成新的利润增长点。

八、财务状况

• 2022年1-3月：营业收入14,494.44万元，净利润1,104.14万元，归属于母公司所有者的净利润1,603.67万元
• 现金流情况：经营活动现金流净额448.96万元，投资活动现金流净额-3,681.92万元，筹资活动现金流净额-664.78万元
• 非经常性损益：2022年1-3月非经常性损益合计358.27万元，其中政府补助365.02万元

结论

深圳市路维光电股份有限公司是一家专注于掩膜版研发、生产和销售的高新技术企业，其产品广泛应用于平板显示和半导体行业。公司虽在技术上取得突破，打破国外垄断，但面临市场竞争激烈、重资产经营、原材料依赖进口、客户集中、毛利率较低和产品结构单一等风险。公司拟通过科创板上市募集资金用于扩大生产、提升研发能力及补充流动资金，以增强市场竞争力和盈利能力。投资者应充分了解相关风险，审慎作出投资决策。