2021-12-14-上交所-深圳市路维光电股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_370页_8mb

深圳市路维光电股份有限公司科创板上市风险提示与核心信息总结

核心内容概览

深圳市路维光电股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司主营掩膜版的研发、生产与销售，产品广泛应用于平板显示、半导体、触控及电路板等行业，是微纳加工过程中图形转移的关键材料。

主要观点与关键信息

一、风险提示

1. 技术风险

   • 科创板市场技术密集，公司面临技术差距扩大或被替代的风险。
   • 公司已成功突破G11超高世代掩膜版及高精度半色调掩膜版制造技术，打破国外垄断，但未来仍需持续关注技术发展趋势，确保技术领先。

2. 经营风险

   • 公司为重资产经营，固定资产投入大，若下游需求减少，将影响盈利能力。
   • 公司客户集中度较高，主要客户为京东方、华星光电、天马微电子等，若主要客户经营状况变化，将对公司业务产生重大影响。

3. 财务风险

   • 公司曾出现内控问题，如转贷、关联方资金占用等，虽已整改，但未来随着业务扩张，仍需加强内控。
   • 主要原材料和设备依赖进口，存在供应链中断风险。

4. 毛利率波动风险

   • 公司毛利率受行业环境、产品价格、成本控制等因素影响，存在波动风险。
   • 2019年毛利率大幅下降，但随着高世代产线投产和产品升级，毛利率逐步回升。

5. 募集资金使用风险

   • 募集资金将用于高精度半导体掩膜版与大尺寸平板显示掩膜版扩产项目、研发中心建设及补充流动资金。
   • 若实际募集资金少于所需，公司将通过自有资金或银行贷款解决；若多余，则按相关规定使用。

二、公司概况与业务发展

1. 公司基本信息

   • 公司成立于2012年3月26日，注册资本1亿元，注册地为深圳市南山区朗山路16号华瀚创新园。
   • 控股股东为杜武兵，公司属于新一代信息技术行业，符合科创板定位。

2. 主要产品与技术

   • 主要产品包括G11超高世代掩膜版、高精度半色调掩膜版、半导体掩膜版等。
   • 公司在光阻涂布、半色调掩膜版、G11掩膜版等技术领域实现突破，打破国外垄断。

3. 客户与市场

   • 主要客户包括京东方、华星光电、天马微电子、士兰微、晶方科技等，客户集中度较高。
   • 公司产品在平板显示和半导体领域均有广泛应用，且在高世代掩膜版领域处于国内领先地位。

4. 经营模式

   • 盈利模式：以定制化掩膜版产品为核心，实现技术驱动的盈利。
   • 销售模式：采用直销模式，配合客户认证流程。
   • 采购模式：以销定采，部分原材料和设备依赖进口。
   • 生产模式：以订单驱动为主，仅在真空镀膜环节有委托加工。
   • 研发模式：自主研发为主，注重客户需求与技术演进，形成研发—测试—优化的闭环。

三、未来发展战略

1. 技术发展

   • 持续推进高世代掩膜版和半导体掩膜版的技术研发，提升产品精度与品质。
   • 向上游材料领域延伸，完善产业链，实现国产化替代。

2. 市场拓展

   • 以“以屏带芯”为核心战略，扩大在平板显示和半导体领域的市场份额。
   • 通过研发中心建设，增强技术创新能力，推动产品升级。

3. 人才与平台建设

   • 加强人才培养与激励机制，打造产学研一体化平台，提升行业竞争力。

四、发行概况

1. 发行情况

   • 发行股票类型：人民币普通股（A股）。
   • 发行股数：不超过3,333.36万股，不低于发行后总股本的25%。
   • 发行后总股本：不超过13,333.36万股。
   • 发行方式：采取网下询价配售和网上定价发行相结合的方式，或证券监管部门认可的其他方式。

2. 募集资金用途

   • 投资总额为40,505.26万元，用于高精度半导体掩膜版与大尺寸平板显示掩膜版扩产、研发中心建设、补充流动资金。

3. 上市标准

   • 公司符合科创板上市标准：预计市值不低于10亿元，最近两年净利润为正且累计不低于5,000万元。

五、财务数据摘要

六、科创属性评价

• 研发投入：最近三年累计研发投入为5,635.54万元，占累计营业收入7.37%。
• 研发人员占比：2020年末研发人员占员工总数14.55%。
• 发明专利数量：截至2021年9月30日，形成主营业务收入的发明专利为8项。
• 营业收入增长率：最近三年复合增长率66.45%，高于科创板要求的20%。

七、重要承诺与责任

• 公司及全体董事、监事、高管承诺招股说明书无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
• 控股股东及实际控制人承诺对信息披露真实性负责。
• 保荐机构及证券服务机构承诺对制作、出具文件的真实性负责，若存在虚假信息，将依法赔偿投资者损失。

八、其他重要事项

• 公司无公司治理特殊安排。
• 公司曾发生内控瑕疵，但已进行系统整改。
• 公司在多个国家级、省市级项目中取得进展，如“广东省超高精度激光加工掩膜版工程技术研究中心”。

总结

深圳市路维光电股份有限公司是一家专注于掩膜版研发、生产和销售的高新技术企业，致力于推动平板显示和半导体行业的国产化替代。公司技术实力较强，拥有国内首条G11掩膜版产线及高精度半色调掩膜版制造能力，但面临技术替代、重资产经营、客户集中、毛利率波动、内控及募集资金使用等多重风险。公司符合科创板定位，具备较强的科技创新能力和市场拓展能力，未来将通过加大研发投入、完善产业链、拓展市场等手段，提升市场竞争力。