2018Q1_国家队_持仓分析_证金增持非银___国家队_公募基金规模大幅缩水_16页_1mb

报告摘要

“国家队”持仓分析专题总结

核心内容

“国家队”是A股市场中不可忽略的重要力量，涵盖汇金公司、证金公司、外管局旗下投资平台及5只“国家队”公募基金，共21个账户。2018年第一季度，“国家队”持股市值达4.52万亿元，占A股总市值的7.44%，其中行业配置以大金融为主，占比达82.81%。银行、保险和券商分别占比75.98%、10.80%和9.25%。

主要观点

“国家队”持仓变化显著：
- 证金公司持股规模为8665.69亿元，环比下降910.47亿元，主要由于调仓。
- “国家队”基金资产规模首次大幅缩水，从2502.33亿元降至741.41亿元，股票仓位上升至47.91%。
行业配置集中于大金融：
- 大金融行业占“国家队”持股市值的82.81%，其中银行占主导，其次是保险和券商。
- 非银金融、家电、电气设备、机械和建筑等成为证金公司增持的重点行业。
证金公司持仓变动灵活：
- 证金公司对券商、保险、家电、电气设备、机械和建筑等行业进行了明显的增持，减持传媒、交运、化工和食饮等。
- 证金公司新进21家公司，包括科华生物、中国电影等；继续增持109家公司，如软控股份、三一重工等；减持66家公司，如中信证券、南方航空等；维持不变256家公司，如特变电工、国电电力等。
“国家队”基金持仓变动明显：
- 5只“国家队”基金的资产规模均出现大幅下降，股票仓位上升。
- 基金行业配置偏好金融（银行、非银）和消费（食饮），其中交通运输和公用事业也占较大比重。

关键信息

证金公司：
- 持股规模为8665.69亿元，占A股总市值1.43%。
- 增持非银、家电、电气设备、机械和建筑等行业，减持传媒、交运、化工和食饮等行业。
- 新进21家公司，增持109家公司，减持66家公司，维持不变256家公司。
“国家队”基金：
- 资产规模降至741.41亿元，股票仓位升至47.91%。
- 新进8只重仓股，包括绿地控股、申能股份等；继续增持3只，包括海航控股、航天信息等；减持11只，包括伊利股份、浦发银行等；维持不变21只，包括鹏博士、皖能电力等。