2021-06-22-上交所科创板-深圳市联软科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_367页_4mb

深圳市联软科技股份有限公司科创板投资风险提示总结

核心内容

深圳市联软科技股份有限公司拟在科创板上市，其首次公开发行股票的招股说明书已发布，但尚未获得正式批准。公司专注于企业级网络安全市场，主要为政企客户提供端点安全、边界安全和云安全等综合解决方案。公司业务覆盖金融、制造、能源、医疗卫生等多个领域，尤其在金融行业具有较高的市场份额。

主要观点

1. 科创板投资风险提示
   科创板市场具有较高的投资风险，公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者需谨慎评估。

2. 公司业务和技术优势

   • 公司研发技术产业化情况良好，研发费用占营业收入比例逐年变化，分别为34.73%、37.24%和27.89%。
   • 截至招股说明书签署日，公司拥有16项专利（含14项发明专利）和59项软件著作权。
   • 公司产品已在金融、制造、能源、医疗卫生等领域广泛应用，并在零信任安全领域具有领先地位。

3. 募集资金用途
   公司计划将募集资金用于多个研发项目和补充流动资金，包括零信任研发、新一代企业级安全保护平台、安全云研发、网络空间资产安全运营平台、现有产品升级等，以支持公司持续发展和市场拓展。

4. 行业定位与科创属性
   公司主营业务符合国家科技创新战略，属于新一代信息技术产业中的网络与信息安全软件开发领域。公司符合科创板的科创属性评价标准，且符合相关上市规则。

关键信息

一、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过2,199.3444万股（不含超额配售），超额配售不超过2,529.2459万股
• 发行后总股本：不超过8,797.3774万股
• 保荐人：长城证券股份有限公司
• 发行方式：向战略投资者定向配售、网下询价配售、网上发行相结合
• 募集资金用途：用于零信任研发、新一代企业级安全保护平台研发、安全云研发、网络空间资产安全运营平台研发、现有产品升级及补充流动资金，总金额为42,575.58万元

二、风险因素

1. 信创产业发展对网络安全带来的变革风险
   国内IT产业对国外厂商依赖较大，信创产业发展可能引发网络安全技术的大幅变革，影响公司市场份额。

2. 技术更迭风险
   网络安全行业技术迭代快，若公司不能准确预测和把握技术趋势，可能影响产品更新和业绩。

3. 知识产权泄密风险
   公司拥有大量核心技术及知识产权，若发生泄密，可能对公司经营造成不利影响。

4. 市场竞争加剧风险
   网络安全行业市场细分程度高，公司若无法提升竞争优势，可能在细分市场中处于劣势。

5. 人才竞争的风险
   行业对研发人才要求高，若其他厂商抢夺人才，可能导致核心技术人员流失，影响公司发展。

6. 金融业客户收入占比高
   金融行业是公司第一大收入来源，占比分别为53.74%、51.91%和52.33%。若该行业需求下降，将影响公司业绩。

7. 成长速度下降的风险
   公司近三年复合增长率56.76%，未来增长面临挑战，可能因宏观经济、竞争等因素导致业绩波动。

8. 产品认证风险
   网络安全产品需通过销售许可证和安全功能检测，若未及时通过，将影响公司业务。

9. 管理风险
   随着公司规模扩大，需加强内部控制、运营管理、人员管理等，否则可能影响公司发展。

10. 应收账款回收风险
    公司应收账款逐年增长，若无法及时回收，可能影响公司现金流和业绩。

11. 商誉和无形资产减值风险
    公司因收购魔方安全形成商誉和无形资产，若未来经营未达预期，可能产生减值风险。

三、公司治理与财务数据

• 主要财务数据（单位：万元）：

  • 2020年：资产总额40,032.08，营业收入22,871.23，净利润3,065.29
  • 2019年：资产总额24,823.71，营业收入13,810.18，净利润-1,743.11
  • 2018年：资产总额9,681.03，营业收入9,306.91，净利润-1,226.70

• 研发人员占比：34.84%，研发费用占营收比例逐年变化，分别为34.73%、37.24%和27.89%。

四、重要承诺事项

公司及相关责任主体已作出多项承诺，包括股份锁定、稳定股价、填补回报、利润分配等，详见“第十节 投资者保护”之“五、重要承诺事项”。

五、未来发展战略

公司致力于通过技术创新，构建集成化、平台化、智能化的网络安全解决方案，重点发展零信任安全、新一代企业级安全保护平台、安全云等方向，以提升竞争力并拓展市场。

总结

深圳市联软科技股份有限公司作为一家专注于企业级网络安全的高新技术企业，具有较强的技术研发能力和市场竞争力。然而，公司在科创板上市面临诸多风险，包括技术变革、市场竞争、人才流失、收入结构依赖、成长放缓、产品认证、管理、应收账款、商誉减值等。公司需在快速发展过程中持续优化管理、加强技术研发、拓展市场，以应对这些风险并实现可持续发展。投资者应充分了解相关风险，审慎作出投资决策。