20250828-上海证券-胜宏科技-300476.SZ-胜宏科技业绩点评_产能扩张强化全球供应能力_AIPCB助力业绩加速释放_4页_748kb

胜宏科技（300476）2025年上半年实现营业收入90.31亿元，同比增长86.00%；归母净利润21.43亿元，同比增长366.89%。分析师指出，AI算力需求增长推动了公司在高性能PCB领域的市场份额扩大，产品结构优化和技术进步提升了毛利率和净利率，2025年第二季度毛利率达38.83%，净利率25.91%。公司通过全球化扩张和技术创新维持增长动力，预计2025-2027年营业收入将从204.17亿元增长至316.93亿元，归母净利润从56.59亿元增至99.67亿元，维持“买入”评级，市盈率区间从33.01倍降至18.75倍。风险包括市场竞争加剧、原材料价格波动和汇率影响。

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