20180301-中泰证券-全视角-个股_杰瑞股份_汉得信息_太阳纸业_晨鸣纸业_电连技术_20页_805kb

文档内容总结

核心内容概览

本文档主要围绕2018年2月至3月期间，中泰证券研究所发布的多行业研究报告及投资建议，涵盖机械、计算机、轻工、电子、建材、通信、医药、传媒、教育等多个领域。内容主要包括各公司2017年业绩回顾、2018年及未来增长预期、行业发展趋势、风险提示以及投资组合推荐。

主要观点与关键信息

1. 机械行业

• 杰瑞股份：中国油服民企龙头，海外营收占比达55%，在2017年实现新增订单大幅增长，预计2018年将迎来业绩拐点。公司压裂设备技术领先，尤其是Apollo4500型压裂车，是全球单机功率最大。预计2017-2019年EPS分别为0.08、0.31、0.82元。
• 中铁工业：控股股东增持，显示对公司前景的信心。公司主营盾构机、铁路道岔、钢结构桥梁等，2017年业绩大幅增长，预计2017-2019年归属母公司净利润分别为12.7、16.0、19.4亿元，EPS分别为0.92、1.14、1.38元。

2. 计算机行业

• 汉得信息：2017年归母净利润同比增长45%，智能制造业务快速增长，客户涵盖装备制造业、家居、服装、汽车零配件等多个领域。预计2017-2019年EPS分别为0.41、0.53、0.68元。
• 股权激励：公司完成第七次股权激励，2018年业绩考核指标为净利润增速不低于40%、60%、80%。

3. 轻工行业

• 太阳纸业：2017年主营业务收入增长30.7%，归母净利润增长89.1%。公司布局林浆纸一体化战略，木浆自给率高达73.11%。预计2018-2019年销售收入分别为226.6、266.1亿元，EPS分别为0.94、1.12元。
• 晨鸣纸业：2017年前三季度业绩靓丽，归母净利润增长74.47%。公司拥有较高的木浆自给率，布局融资租赁业务，预计2017-2019年归母净利润分别为36.7、43.7、55.5亿元，EPS分别为1.9、2.26、2.86元。

4. 电子行业

• 电连技术：2017年全年净利润增长0-5%，Q4利润同比大增25-52%。公司产品线拓展至汽车电子领域，布局5G时代。预计2017-2019年净利润分别为3.71、5.0、7.15亿元，EPS分别为3.10、4.17、5.96元。

5. 建材行业

• 东方雨虹：2017年业绩增长45.62%，2018年有望延续增长。公司布局检测、精准诊断、精准治疗等领域，预计2018-2019年收入分别为137.3、181.71亿元，归母净利润分别为17.3、23.1亿元。

6. 通信行业

• 高新兴：2017年营业收入增长65.61%，归母净利润增长28.6%。公司布局物联网、车联网，完成多项收购，预计2018-2019年净利润分别为5.51、7.03亿元，EPS分别为0.51、0.65元。
• 星网锐捷：2017年收入增长35.69%，净利润增长51.99%。公司聚焦政企网络解决方案，预计2018-2019年净利润分别为6.15、7.80亿元，EPS分别为1.05、1.34元。

7. 医药行业

• 安科生物：2017年归母净利润增长39.91%，主营生长激素粉针，2018年水针剂有望上市。预计2017-2019年归母净利润分别为2.77、3.69、4.70亿元，EPS分别为0.39、0.52、0.66元。
• 恩华药业：2017年归母净利润增长27.41%，核心产品在精神类和麻醉类药物领域表现突出。预计2018-2020年归母净利润分别为4.52、5.69、7.12亿元，EPS分别为0.77、0.97、1.15元。
• 仙琚制药：2017年归母净利润增长41.38%，原料药业务回暖，制剂业务增长强劲。预计2017-2019年归母净利润分别为2.06、3.30、4.31亿元，EPS分别为0.39、0.56、0.68元。

8. 传媒行业

• 三七互娱：2017年归母净利润增长54.62%，手游业务收入增长超100%。预计2017-2018年营收分别为61.98、84.02亿元，EPS分别为0.77、0.97元。
• 恺英网络：2017年归母净利润增长136.67%，手游《王者传奇》表现突出。预计2017-2018年营收分别为31.39、45.87亿元，EPS分别为1.13、1.41元。
• 昆仑万维：2017年归母净利润增长91.71%，闲徕棋牌业务增长显著，收购Grindr增强内容平台实力。预计2017-2018年营收分别为34.49、53.63亿元，EPS分别为0.89、1.36元。

9. 教育行业

• 教育行业在政策调整下，A股教育股面临估值压力，但部分公司通过并购重组和剥离主业，逐步转型为纯正教育股。建议关注科斯伍德、科锐国际、百洋股份等A股公司，以及中教控股、新高教集团等港股公司。

3月金股组合

风险提示

• 市场风险：如油价大幅波动、利率变化、政策变动、行业竞争加剧等。
• 经营风险：如子公司业绩不达预期、并购整合失败、新产品推广不及预期等。
• 财务风险：如股权激励费用、非经常性损益波动、投资收益不及预期等。
• 行业风险：如环保政策、原材料价格波动、行业景气度变化等。

总结

文档内容为中泰证券研究所针对2018年2月至3月的行业分析及投资建议，涵盖了多个重点行业。各公司业绩表现良好，未来增长潜力显著，尤其在智能制造、新能源、医药创新、传媒娱乐、教育等领域表现突出。分析师们对市场趋势判断积极，认为行业将逐步回暖，投资机会将逐步显现。同时，文档也对市场风险进行了提示，提醒投资者关注政策、行业竞争、财务及市场波动等因素。