20180301-中泰证券-工业互联网新视角_三一集团_金卡智能_黄河旋风_9页_1mb

机械设备行业：工业互联网新视角分析总结

核心内容

本报告聚焦机械设备行业中的工业互联网应用，重点分析三一集团、金卡智能、黄河旋风等企业的发展现状与未来潜力。工业互联网被视为工业智能化发展的关键基础设施，通过网络互联、数据感知与处理、智能控制等手段推动制造业的转型升级。

主要观点

• 工业互联网的重要性：工业互联网是新一代信息技术与工业系统深度融合的产物，是实现智能控制、运营优化和生产组织方式变革的重要支撑。
• 国家政策支持：国家高度重视工业互联网发展，通过一系列政策文件和专项工作组设立，推动其进入实质性发展阶段。
• 行业发展方向：工业互联网将带来生产、协同、个性化、服务化的智能化提升，对打造制造强国和网络强国具有重要意义。
• 重点企业推荐：三一重工、金卡智能被重点推荐，黄河旋风、安控科技作为关注对象。

关键信息

行业概况

• 上市公司数量：328家
• 行业总市值：2411086.08百万元
• 行业流通市值：1714811.76百万元

投资要点

• 工业互联网体系架构由网络、数据、安全三大核心构成。
• 重点关注数据感知、数据处理、智能化生产三大环节的优质企业。

重点公司分析

三一重工（600031）

• 公司地位：工程机械行业龙头，全球领先的工业互联网平台“根云”提供商。
• 平台特点：“根云”平台提供从软硬件到数据、金融服务的端到端解决方案。
• 业务覆盖：已接入40万台以上高价值设备，连接数千亿资产，推动新业务增长。
• 业绩表现：2017年业绩弹性最大，挖掘机和混凝土机械表现突出。
• 海外布局：海外收入占比达40%，受益“一带一路”战略。
• 转型军工：推进军民融合，有望在军工装备领域获得突破。
• 可转债与员工持股计划：已发行45亿可转债，员工持股计划已实施。

金卡智能（300349）

• 公司地位：智能燃气表行业龙头，NB-IoT物联网燃气表、云服务领先。
• 技术合作：与华为、阿里云等企业深度合作，物联网、大数据技术行业领先。
• 业绩增长：2017年归母净利润增长296%，收入增长97.55%。
• 智慧解决方案：提供智慧公用事业解决方案，实现设备到人的端到端贯通。
• 云服务平台：推出“易联云”平台，整合多种服务渠道，提升运营效率。

黄河旋风（600172）

• 公司地位：超硬材料及智能制造领域龙头，收购明匠智能拓展智能制造业务。
• 明匠智能：自主研发数据采集嵌入式硬件，兼容率达95%，实现过程控制。
• 业绩表现：2016年签约8.5亿元合同，净利润增长289%。

安控科技（300370）

• 公司地位：国内RTU（远程测控终端）龙头，智慧产业快速增长。
• 业务拓展：通过收购拓展智慧环保、智慧水务、智慧粮仓等领域。
• 业绩表现：2017年H1智慧产业收入达1.8亿元，同比增长400%。

投资建议

• 评级：机械设备行业整体评级为“增持”，三一重工、金卡智能为“买入”。
• 关注企业：黄河旋风、安控科技为“暂不评级”或“关注”对象。

风险提示

• 工业互联网发展低于预期
• 互联网与制造业融合低于预期

结构清晰总结

一、工业互联网概述

• 定义：工业互联网是新一代信息技术与工业系统深度融合形成的产业和应用生态。
• 核心要素：网络互联、数据感知与处理、安全是其三大核心组成部分。
• 作用：推动制造业智能化，提升生产效率，实现运营优化。

二、重点企业分析

三、投资逻辑

• 行业前景：工业互联网发展已具备良好基础，政策支持推动其进入实质性阶段。
• 技术驱动：物联网、大数据、云计算等技术是工业互联网发展的核心驱动力。
• 企业选择：优选在数据感知、数据处理、智能化生产等环节具备技术优势和市场地位的企业。

四、未来展望

• 工业互联网将持续推动制造业智能化升级，提升产业链整体效率。
• 技术领先的行业龙头有望在新一轮工业变革中占据优势。
• 重点关注具备较强技术积累和市场拓展能力的企业。

结语

机械设备行业在工业互联网的推动下，正迎来新的发展机遇。三一重工、金卡智能等企业凭借领先的技术和市场地位，有望在行业发展中占据有利位置，投资者可重点关注其在智能化转型中的表现。