20200630-中原证券-银行行业月报_经济运行延续复苏_社融增长保持强劲_16页_1mb

报告摘要

银行行业月报总结

核心内容概述

本报告分析了2020年6月银行行业表现及经济金融数据，指出当前经济运行延续复苏，社会融资规模保持强劲增长，同时银行板块整体表现弱于大盘，但部分优质个股表现较好。报告维持银行行业“同步大市”投资评级，并推荐关注基本面韧性较强的标的。

主要观点

银行板块表现：
- 5月19日至6月24日，银行指数上涨0.7%，跑输沪深300指数4.8个百分点。
- 银行板块在30个中信一级行业中排名靠后，但区域性银行表现优于其他类型。
- 个股涨多跌少，常熟银行、青农商行、张家港行、紫金银行与宁波银行领涨。
经济数据表现：
- CPI：5月环比下降0.8%，同比上涨2.4%，食品价格下降为主要因素。
- PPI：5月环比下降0.4%，同比降幅扩大至3.7%，工业生产继续回升。
- 工业生产：5月同比增长4.4%，制造业增速回升明显，装备制造行业增长加快。
- 市场销售：社会消费品零售总额同比下降2.8%，但降幅持续收窄。
- 固定资产投资：1-5月同比下降6.3%，降幅连续3个月收窄。
- 货物出口：5月同比增长1.4%，贸易顺差扩大。
金融数据表现：
- 5月社会融资规模增量达3.19万亿元，同比多增1.48万亿元。
- 对实体经济发放的人民币贷款增加1.55万亿元，同比多增3647亿元。
- 5月末社会融资规模存量同比增长12.5%，M2同比增长11.1%。
- M1同比增长6.8%，存款规模稳步增长，人民币存款增加2.31万亿元。
监管动态：
- 国常会提出金融体系全年向实体让利1.5万亿元，预计下半年仍有50bp的降息空间。
- 证监会回应向银行发放券商牌照传闻，指出目前无进一步信息，且对现有行业格局影响不大。
- 国有大行如工行、建行有望率先获得券商牌照，对银行营收影响较小。